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2025年特许金融分析师FRTB框架下利率衍生品风险计量专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师FRTB框架下利率衍生品风险计

量专题试卷及解析

2025年特许金融分析师FRTB框架下利率衍生品风险计量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在FRTB框架下，利率衍生品的SBM（StandardisedApproachforMarketRisk）

风险计量中，哪项风险因子被划分为“一般利率风险”类别？

A、信用利差风险

B、通胀风险

C、基准利率曲线风险

D、外汇风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。根据FRTB规定，一般利率风险主要包含基准利率曲线风

险（如国债收益率曲线），而通胀风险属于单独类别，信用利差风险属于信用风险范畴，

外汇风险则属于其他风险类别。知识点：FRTB风险因子分类。易错点：容易将通胀风

险误归为一般利率风险。

2、FRTB框架下，利率衍生品的DRC（DefaultRiskCharge）计量主要针对哪种

风险？

A、市场流动性风险

B、交易对手信用风险

C、操作风险

D、模型风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。DRC是FRTB新增的违约风险资本要求，专门针对交易对

手信用风险（CCR），尤其适用于场外衍生品。知识点：FRTB资本构成。易错点：可

能误选市场流动性风险，但流动性风险由LiquidityCapitalCharge单独计量。

3、在FRTB的SBM方法中，利率衍生品的“曲度风险”权重通常高于哪种风险？

A、平移风险

B、扭曲风险

C、波动率风险

D、相关性风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。曲度风险（凸性风险）的权重高于平移风险（Delta风险），

因为曲度风险对利率变化的非线性影响更复杂。知识点：SBM风险权重设计。易错点：

容易混淆曲度风险与扭曲风险的权重关系。

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4、FRTB框架下，利率互换（IRS）的SBM资本计量中，哪种期限的利率风险因

子权重最高？

A、3个月

B、2年

C、10年

D、30年

【答案】D

【解析】正确答案是D。长期利率（如30年期）的波动性更高，因此风险权重设置

更高。知识点：FRTB期限结构权重。易错点：可能误选中期（如10年），但长期利率

风险权重最高。

5、在FRTB的增量风险资本（IRC）计量中，利率衍生品的“风险迁移”主要指什

么？

A、信用评级下调

B、流动性恶化

C、利率期限结构变化

D、交易对手违约

【答案】A

【解析】正确答案是A。IRC主要关注信用评级迁移导致的资本需求变化，利率衍

生品虽以市场风险为主，但涉及交易对手信用时需考虑评级迁移。知识点：IRC与信用

风险关联。易错点：可能误选市场风险因素，但IRC本质是信用风险计量。

6、FRTB框架下，利率期权（如利率上限）的Vega风险属于哪类资本计量？

A、Delta风险

B、曲度风险

C、波动率风险

D、相关性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。Vega风险反映波动率变化对衍生品价值的影响，FRTB将

其单独归类为波动率风险资本。知识点：希腊字母与FRTB风险分类。易错点：容易

将Vega与曲度风险混淆。

7、在FRTB的SBM方法中，利率衍生品的“风险权重”主要取决于什么？

A、交易对手类型

B、风险因子类别

C、合约名义本金

D、流动性水平

【答案】B

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【解析】正确答案是B。FRTB的风险权重由风险因子类别（如一般利率