2025年特许金融分析师远期与期货市场标准化与非标准化特征专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师远期与期货市场标准化与非标准化特征专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师远期与期货市场标准化与非标准化

特征专题试卷及解析

2025年特许金融分析师远期与期货市场标准化与非标准化特征专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于远期合约与期货合约的描述，哪项最准确？

A、远期合约在交易所交易，期货合约在场外交易

B、期货合约是标准化的，远期合约是非标准化的

C、远期合约每日结算，期货合约到期结算

D、期货合约的流动性通常低于远期合约

【答案】B

【解析】正确答案是B。期货合约在交易所交易，具有标准化的条款（如合约规模、

交割日期等），而远期合约是场外交易（OTC）的，条款由双方协商确定，具有非标准

化特征。选项A错误，因为远期合约在场外交易，期货合约在交易所交易。选项C错

误，期货合约实行每日结算（盯市），而远期合约通常在到期时一次性结算。选项D错

误，由于期货合约的标准化和交易所交易特性，其流动性通常高于远期合约。知识点：

远期与期货的基本特征。易错点：混淆交易场所和结算方式。

2、期货合约的标准化特征主要体现在哪些方面？

A、交易价格和交易时间

B、合约规模和交割日期

C、买方和卖方的身份

D、保证金比例和交易手续费

【答案】B

【解析】正确答案是B。期货合约的标准化主要体现在合约规模（如每份合约代表

的标的资产数量）和交割日期等条款上，这些由交易所预先设定。选项A中交易价格

由市场供需决定，交易时间由交易所规定，但不属于合约条款的标准化。选项C中买

方和卖方的身份在期货市场中是匿名的，不属于标准化内容。选项D中保证金比例和

交易手续费由交易所或监管机构设定，但不是合约本身的标准化特征。知识点：期货合

约的标准化内容。易错点：将交易规则与合约条款混淆。

3、远期合约的主要风险来源是？

A、市场风险

B、信用风险

C、流动性风险

D、操作风险

【答案】B

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【解析】正确答案是B。远期合约是场外交易的双边协议，缺乏中央对手方担保，因

此主要风险是交易对手的信用风险（违约风险）。选项A市场风险（价格波动）是所有

衍生品的共同风险，但不是远期合约特有的主要风险。选项C流动性风险确实存在，但

不如信用风险突出。选项D操作风险是所有交易都可能面临的风险，但不是远期合约

的核心风险。知识点：远期合约的风险特征。易错点：忽略远期合约的场外特性导致的

信用风险。

4、期货市场的每日结算制度（MarktoMarket）的主要目的是？

A、提高交易效率

B、降低信用风险

C、增加市场流动性

D、简化交割流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。每日结算制度通过每日盈亏划转，确保交易双方的保证金

账户维持充足水平，从而降低违约风险。选项A交易效率的提高是间接效果，但不是

主要目的。选项C流动性增加是市场结构优化的结果，但不是盯市制度的直接目的。选

项D交割流程的简化与盯市制度无关。知识点：期货市场的风险控制机制。易错点：混

淆盯市制度的直接目的和间接效果。

5、下列哪项是远期合约相对于期货合约的优势？

A、更高的流动性

B、更低的信用风险

C、条款的灵活性

D、更透明的价格发现

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约的条款由双方协商确定，具有高度灵活性，可以

满足特定需求。选项A和D错误，因为期货合约的交易所交易特性使其流动性和价格

透明度更高。选项B错误，远期合约的信用风险通常高于期货合约。知识点：远期与

期货的优缺点比较。易错点：忽略远期合约的定制化优势。

6、期货合约的保证金制度中，初始保证金的主要作用是？

A、覆盖每日价格波动

B、作为履约担保

C、支付交易手续费

D、弥补交割成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。初始保证金是开仓时存入的资金，作为履约担保，防止