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2025年金融风险管理师期货定价中的跨市场套利专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货定价中的跨市场套利专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师期货定价中的跨市场套利专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行跨市场套利时，交易者最需要关注的核心因素是什么？

A、交易手续费的高低

B、两个市场间的价差变化

C、交易系统的响应速度

D、经纪商的服务质量

【答案】B

【解析】正确答案是B。跨市场套利的核心原理是利用同一或相似资产在不同市场

的价格差异获利，因此价差的变化是决定套利机会和盈亏的关键因素。A、C、D虽然

影响交易成本和效率，但并非套利策略成功的核心。知识点：跨市场套利的基本原理。

易错点：考生可能误选A，认为手续费直接影响利润，但忽略了价差才是套利的根本驱

动力。

2、当同一商品在两个交易所的价格差异超过其运输成本和交易成本之和时，套利

者通常会采取什么策略？

A、在价格较高的市场买入，在价格较低的市场卖出

B、在价格较低的市场买入，在价格较高的市场卖出

C、在两个市场同时买入

D、在两个市场同时卖出

【答案】B

【解析】正确答案是B。套利的基本原则是低买高卖，当价差超过成本时，应在低

价市场买入，高价市场卖出，锁定无风险收益。A选项方向错误，C和D无法形成对

冲套利。知识点：套利策略的执行逻辑。易错点：考生可能混淆买卖方向，需牢记“低

买高卖”原则。

3、跨市场套利的主要风险来源不包括以下哪项？

A、价差未按预期收敛

B、流动性不足导致无法平仓

C、市场利率波动

D、政策或法规变化

【答案】C

【解析】正确答案是C。跨市场套利主要关注价差风险、流动性风险和政策风险，市

场利率波动通常与跨市场套利无直接关联。A、B、D都是常见的套利风险。知识点：跨

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市场套利的风险类型。易错点：考生可能误选D，认为政策风险不常见，但实际上跨境

套利常受政策影响。

4、在期货跨市场套利中，基差交易是指什么？

A、同时买卖不同到期日的期货合约

B、利用现货与期货之间的价差进行交易

C、在同一市场买卖不同品种的期货

D、利用不同市场间的价差进行交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差交易的核心是现货与期货之间的价差，而非跨市场或

跨品种。A是跨期套利，C是跨品种套利，D是跨市场套利。知识点：基差的定义与应

用。易错点：考生可能混淆基差与价差的概念。

5、跨市场套利中，价差扩大的风险通常指什么？

A、两个市场的价格同时上涨

B、两个市场的价格同时下跌

C、价差未收敛反而扩大，导致亏损

D、交易成本突然增加

【答案】C

【解析】正确答案是C。价差扩大是套利的主要风险，指价差未按预期收敛反而扩

大，导致亏损。A、B是市场整体波动，D是成本风险。知识点：价差风险的表现形式。

易错点：考生可能忽略价差方向的重要性。

6、在跨市场套利中，如果两个市场的交易时间不同步，可能导致什么问题？

A、套利机会增加

B、无法同时执行买卖操作

C、价差缩小

D、交易成本降低

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易时间不同步可能导致无法同时执行买卖操作，增加套

利风险。A、C、D与实际情况相反。知识点：交易时间对套利的影响。易错点：考生

可能误选A，认为时间差异创造机会，但实际增加了执行难度。

7、跨市场套利中，保证金要求对套利策略的影响主要体现在？

A、增加套利成本

B、降低套利收益

C、限制资金杠杆

D、提高交易频率

【答案】C

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【解析】正确答案是C。保证金要求限制了资金杠杆，可