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汇率传递的规模及趋势概述

早期关于汇率变动传递程度的实证研究主要是检验传递系数，后来逐步开始关注汇率变动传递效应的变化趋势。

(1)汇率传递的规模

目前，国内外关于汇率不完全传递的实证检验非常丰富。从研究价格对象的角度分析，已有的研究可以分为三类，分别为：汇率变动对特定国家特定行业进口产品价格的传递程度；论证汇率变动对进口商品和出口商品两者价格总水平的传递规模；考察汇率变动对国内一般物价水平的传递程度。大量研究结果都支持汇率变动对价格水平的传递是不完全的，并且这种经济现象是普遍存在的。但是，汇率变动对不同的国家不同行业的传递程度是不完全相同的。Marston(1990)实证检验日本某些行业价格指数，指出美元兑日元汇率的变动对这些行业价格的平均影响为50%。Choudhri等(2006)实证检验表明汇率变动对捷克的消费者价格指数的传递弹性为0.47，而对斯洛文尼亚的消费者价格指数的传递弹性几乎接近1。Camp和Goldberg(2005)认为汇率变动对不同国家的同一产业的传递程度也存在很大的差异。比如，汇率发生变动时，发展中国家的传递效应大于发达国家的传递效应。学者们认为主要是以下两个原因导致的：第一，以来料加工为主要特点的发展中国家，在进行生产时需要进口大量的中间投入品，和国内投入品相比较，这些进口投入品的替代性很小，导致出口中间投入品的厂商具有较强的商品定价权在产品