国金证券亿纬锂能2026中报点评动力储能电池双轮放量.pdfVIP

业绩简评

8月19日，公司发布2026中报，26H1公司收入456.9亿元，同

比+62%，归母净利润33.0亿元，同比+106%，扣非归母净利润24.5

亿元，同比+112%。单26Q2收入250.1亿元，同比+63%、环比+21%；

归母净利润18.6亿元，同比+268%（上年同期基数较低）、环比+28%；

扣非归母净利润13.4亿元，同比+294%、环比+20%。

经营分析

业绩稳步上行。26H1毛利率14.3%，同比-3.0pct，主要受上游原

材料价格上行影响，四费率8.8%，同比-3.5pct，归母净利率7.2%，

同比+1.5pct。单26Q2毛利率14.5%，同比-2.9pct、环比+0.5pct；

归母净利率7.4%，同比+4.1pct、环比+0.4pct，盈利能力环比改

善。

动力电池高增，大圆柱与商用车双轮放量。26H1动力电池收入

172.8亿元，同比+53%，毛利率16.19%，同比-3.0pct；出货