汽车行业：特斯拉V3定型在即，开启机器人量产元年.pptxVIP

灵巧手单手从11个自由度增至22个自由度，可完成抓握、捏取、旋转等复杂动作，驱动装置从手

部移至前臂，通过肌腱（线绳）远程驱动手指；（3）全身设计：从原型机的体重73kg到二代机减重10kg，行走速度提升30%，反映了在全身设计上的轻量化考量。我们建议关注减速器：电机性能有所提升/多级减速器体积问题解决，有望通过行星减速器等低成本方案实现对谐波减速器的部分替代；摆线针轮减速器方案实现体积和成本等维度的突破，实现规模应用。丝杠和轻量化材料将分别围绕行星滚柱丝杠和PEEK材料进行降本。

国内供应链有望凭借规模化制造能力和成本优势受益。我们认为随着特斯拉机器人量产节奏的临近，

需要从客户关系、技术能力和海外布局等维度建立起特斯拉供应链的跟踪体系，重点关注：（1）和特斯拉汽车供应链有深度配套关系；（2）在关键零部件环节有卡位布局优势；（3）有海外工厂或正在进行海外工厂建设，且具备大规模量产能力。短期来看和特斯拉汽车供应链有深度配套关系、技术能力较强和具备海外生产运营经验的公司具有先发优势，中长期来看具备技术持续迭代、大规模量产能力（稳定性、一致性）和降本能力的公司有望深度受益。

投资建议：特斯拉人形机器人V3定型在即，建议关注两条线索：（1）确定性方向主要包括Tier1

丝杠环节，供应链缩圈，建议关注深度绑定客户关系、技术实力强、且