海南橡胶(601118)全球最大天胶企业，充分受益于行业景气上行.docxVIP

|首次覆盖报告

2026年09月24日

海南橡胶（601118.SH）

全球最大天胶企业，充分受益于行业景气上行

买入（首次）股票信息行业种植业09月23日收盘价（元）6.66总市值（百万元）28/500.99总股本（百万股）4/279.43其中自由流通股（%）100.0030日日均成交量（百万股）165.84股价走势海南橡胶70%52%34%16%-2%-20%2025-092026-01 沪深3002026-052026-09海南橡胶：全球最大的天然橡胶种植、加工、贸易企业。1）二十载跨越式发展，深耕全球化布局；2005年3月正式成立，2011年1月在上海证券交易所

买入（首次）

股票信息

行业

种植业

09月23日收盘价（元）

6.66

总市值（百万元）

28/500.99

总股本（百万股）

4/279.43

其中自由流通股（%）

100.00

30日日均成交量（百万股）

165.84

股价走势

海南橡胶

70%52%34%16%-2%

-20%

2025-092026-01

沪深300

2026-052026-09

行业长期：橡胶种植周期进入存量阶段，上行趋势明确。1）供给：供给方面，全球天然橡胶种植周期进入存量阶段，前期集中扩种带来的产能释放接