《风险理论》第1章效用理论与保险.pptVIP

定理1.4.l （停止损失再保险的最优性）用 记当损失为 时，某再保险合同约定的理赔支付。假设 对于任意 成立,则 证明: 记 因为 ，所以只需证明 上式成立的一个充分条件是 以概率1 成立． 当 时， ． ，显然成立； 当 时, 我们有 ，有 停止损失保费不仅使自留风险的方差达到最小，而且还使被保险人的期望效用达到最大。 例1.4.2 （比例再保险的最优性） 假设保险人收取保费 ,正寻求最有利的再保险 满足 ，且自留风险的方差给定如下： 我们必须使再保险公司的期望利润达到最小 问题B 容易解决一些 大连理工大学 * * 大连理工大学 * * 根据Jensen 不等式确定保费 （1）被保险人方面： （2）保险人方面： 成交！ 在后面式子的两边同时取期望，得到 因此，风险X 的最大保费　　近似为 使用风险厌恶系数 ，则对风险X 所需最大保费　　近似为 由上式可见，均值-方差保费原理是合理的。 将（1.13）与（1.14）代入（1.10），得到 注意到　　 用　　　　替换时，　 并没有改变。从（1.18），我们可以看到风险厌恶系数真正反映了风险厌恶的程度：对风险厌恶程度越高，需要支付的保费也越大。 §1.3 效用函数族 线性效用函数的风险厌恶系数是 0； 指数效用函数的风险厌恶系数是 ； 其它效用函数的风险厌恶系数均可表示为 。 - 例1.3.1（指数保费） 假设一保险人使用参数为 的指数效用函数，对于风险X ，最小保费 应为多少？ a 把 代入均衡方程（1.11）得 其中 是X 的矩母函数， 代表风险厌恶系数。指数保费随着 增加而增加，而与保险人当前的财富无关。更有意义的是， 被保险人的最大保费 的表达同 ，但是其使用的参数 会有所不同。 矩母函数 一、定义： 设X为随机变量，如果以下数学期望 存在，则称它为X的矩母函数，记为 。 二、矩母函数的性质 （1）若随机变量X的各阶中心矩 存在，则 （2）随机变量的期望值与方差和矩母函数具有下列关系 上式中 称为累积量母函数。 （3）如果随机变量X和Y相互独立，则 常用分布的矩母函数 分布 矩母函数 注解 Binomial B(n, p) Poisson Pois(λ) Uniform U(a, b) Normal N(μ, σ2) Gamma Γ(k, θ) Exponential Exp(λ) Chi-square χ2k 如果被保险人的效用函数是参数为 的指数效用函数，则最大保费为 例：假设损失X 服从参数为 的指数分布， 令 ，则 因此被保险人愿意在纯保费 之上附加相当数量的额外保费。 138.6100（均值） 由例1.2.4中的近似公式(1.18)得 显然，近似表达式(1.22)随 递增。 如果X 是方差有限的非负随机变量，则(1.20)所决定的保费也是随 递增的，具体证明如下。令 由Jensen 不等式知 取 则 且 对任意 ，通过对上述不等式两边取对数，得 由此证明，指数保费随着厌恶系数的增加而增加。特别地，在 和 两个极端情况，有 由方程(1.10)，发生损失X 之后的期望效用为 以及支付保费P之后的效用为 根据（1.10），（1.28）与（1.29）右端应当相等，由此求得最大保费为： 容易验证， ，故保费将随着财富的增加，且 。 例1.3.3（不可保的风险） 某决策者使用风险厌恶系数为 的指数效用函数，他想对分布为 的风险进行投保，其中 表示参数为a, b的伽玛分布．确定 并证明 ，何时 ，此时说明了什么？ 分布 的矩母函数为 ， 因为