我国房地产投资信托基金的法律制度构建.pdfVIP

摘 要 房地产投资信托基金（REITS），作为一种房地产融资工具，通过其特有的 运作机制把房地产市场与资本市场有效地联结在了一起。它联系着社会资本和 房地产市场，在经过了半个世纪的不断创新和发展后，已经在房地产融资方面 突显出巨大的制度优势和发展潜力。引进和发展房地产投资信托制度，对我国 有效引导社会资本进入房地产行业、提高房地产行业的发展层次、改善金融市 场的产品结构、防范金融市场的风险都具有非常重要的作用。通过发展房地产 投资信托制度，建立健全相关法律制度和监管机制，可以有效改善我国的房地 产投融资体系，化解房地产行业的金融风险，促进房地产行业的健康发展。具 体体现在以下几个方面： 第一，在我国引入房地产投资信托制度，有利于完善我国房地产金融架构。 在国外，房地产投资信托制度不光参与房地产一级市场金融活动，同时还参与 二级市场活动，已经成为房地产行业金融发展的重要标志，促进着房地产金融 二级市场发展。房地产投资信托制度可以把市场资金直接融通到房地产行业， 这就对传统上通过银行的间接融资方式形成极大补充。基于这一点，在我国发 展房地产投资信托制度，将极大地改善房地产金融的完备性，是我国房地产金 融走向成熟的必然选择。 第二，在我国引入房地产投资信托制度，有助于分散与降低我国金融业的 系统性风险，提高我国金融安全。引进具有市场信用特征的房地产投资信托制 度，将在一定程度上化解我国房地产金融当期的系统风险，提高我国金融体系 的安全性。 第三，在我国引入房地产投资信托制度，有益于疏通我国房地产资金循环 的瓶颈。这样就可以避免单一融通体系下银行相关政策对房地产市场的硬冲击， 减缓某些单一针对性政策的出台对整个房地产市场的整体冲击力度，缓解中国 金融体系内部的诸多矛盾。 本论文的写作目的是想通过深入研究国外已发展成熟的房地产投资信托制 度，同时结合我国房地产行业和金融行业的现实国情，分析房地产信托投资基 金的作用、法律风险以及监管措施，以达到建立健全中国现有法律体系，为中 国房地产投资信托基金法律制度的构建提出些许建议。 由于本文所研究的问题涉及法律、经济学等学科知识，纷繁复杂，绝非一 时一人所能解决，对我国房地产投资信托基金的法律问题研究有待进一步的深 入分析和研究，这也是应对中国经济结构转型和促进楼市股市稳步发展的必经 步骤。论文框架如下： 第 1 章，对房地产投资信托基金的概念、起源、发展历程、分类及其基本 的模式进行全面的介绍，突出房地产投资信托制度在房地产融资领域的优势和 特色。 第 2 章，分析房地产投资信托基金的法律性质，界定其内部法律关系和其 中所涉及到各方利益，为房地产投资信托法律制度构建厘清思路。 第 3 章，从我国房地产行业的融资现状切入，介绍我国房地产行业的发展 态势及其融资瓶颈，从发展房地产投资信托基金的可能性、必要性和作用方面 展开，说明我国发展房地产投资信托制度的紧迫性。 第 4 章，介绍房地产投资信托基金在我国目前的发展现状，分析其在我国 发展所遭遇的瓶颈和阻力，设计房地产投资信托基金的制度模式，建议建立健 全我国法律法规，在我国构建起REITS法律制度。 关键词：房地产； 信托； 房地产投资信托基金； 法律制度构建 Abstract Real Estate Investment Trusts (herein after referred to as REITS), through its unique operating mechanism, effectively makes the real estate market and capital market link together. REITS, as an industry investment tool, contacts the social capital with the real estate market. After half a century of continuous innovation and development, REITS is now highlighting