制度与我国地区金融发展研究.pdfVIP

    中文摘要 金融是现代经济的核心，经济发展离不开金融的支持和推动；金融发展能 够促进经济的增长已经是理论界的共识，随着对该问题的研究逐渐深入后，对 于金融发展的原因学术界也进行了一些探索。金融发展理论的演进概括起来可 以分为三个阶段：第一阶段论证与经济增长的关系，第二阶段研究内生增长， 第三阶段则强调制度因素。目前，制度与金融发展理论正处在进一步发展的过 程之中；随着制度因素在经济中的重要作用被越来越多的人所认识，制度与金 融发展理论的应用性也越来越强。但现有的文献并没有从实证的角度检验各种 制度因素在金融发展中的作用，特别是没有深入地解释制度因素与中国金融发 展的关系。因此，本文根据现有研究成果，进一步提出制度安排与金融发展这 一新的理论命题，利用各地区的面板数据系统地检验两者之间的关系，并深入 探讨制度因素在我国地区金融发展中的作用。  本文在对国内外文献研究的制度因素进行梳理的基础上，将制度分为正式 机制和非正式机制两类；把法律制度、政治制度、社会资本与信息技术作为研 究对象，结合我国各地区的具体情况，论述制度与金融发展这一理论在我国的 适用性。为此，在进行理论分析的前提下，本文将采用 1997-2007 年我国各省 市、自治区的面板数据进行实证研究。  本文的内容分为五个部分： 第一章为导论，阐述了问题提出的背景、本文使用的研究方法和可能存在 的创新点、研究意义、研究框架和国内外研究现状等方面；对制度与金融发展 这一新兴研究领域的主要国外文献进行了综述，国内的文献综述主要总结了相 关方面的实证研究。 第二章为我国地区金融发展水平的现状分析，选取了金融中介发展和股票 市场发展两方面的指标来衡量金融发展，并使用 1997-2007 年相关变量每年的 平均值，描述了三大经济地带和八大经济区域的金融发展水平。数据分析得到 的图表揭示中国的金融发展目前存在着一定程度的差距：东部地区金融深化与 发展的程度较大，西部金融增长速度有所加快而效率较低，中部地区金融发展   1 较为落后；沿海地区与内陆地区的金融发展水平也有很大差别。 第三章是制度因素影响金融发展的机理描述，这是本文的理论基础。本章 对制度因素的作用机理进行了详尽的讨论：法律制度对金融发展的作用体现在 法律规则对投资者和债权人权利的保护；政治制度影响金融发展表现在既得利 益集团对于金融发展的阻碍，但是利益集团的阻碍力并不是决定性的，它受制 于贸易开放等因素的制约；社会资本对金融发展的影响主要通过人际之间的信 任、互惠规范和社会关系网络等非正式机制作用的发挥来提高金融交易的效率； 而以计算机、通信和互联网为代表的信息技术，则通过降低参与成本和金融交 易费用等促进了金融发展。 第四章为制度因素影响金融发展的实证研究。首先根据前人的研究选定了 各个因素的度量指标并建立计量模型，然后从总体、省际、东中西部三个视角 检验各地区制度因素对金融发展的影响。本文采用固定效应模型对 25 个省、自 治区、直辖市 11 年的面板数据进行计量回归，得到的结论是：法律制度、贸易 开放、信息技术都对金融发展有显著正效应，社会资本对金融发展的作用不显 著，金融利益集团的力量对金融发展有着显著负面作用；对东、中、西部三大 经济地带的计量结果显示，各个地区制度影响金融发展的的显著性和彼此之间 的相关度都有差异，针对这些差异本文结合国情给出了分析解释，同时提出了 相应的对策建议。 最后第五章总结全文，指出制度与金融发展理论给我们的启示：只有建立 合理的制度，才会产生真正意义上的金融发展。 总体而言，本文的研究思路是：从“什么因素导致了金融体系本身的发展？” 这一问题出发，提出了制度与金融发展这一理论命题，在对我国地区金融发展 现状进行描述的基础上，结合理论分析与实证研究深入探讨制度对我国地区金 融发展