中国金融体系国际竞争力分析.pdfVIP

随着全球经济发展的日趋成熟，发达国家开始率先由工业社会向服务社会 转变，金融业作为服务业中非常重要的一个方面，已经成为世界经济中最活跃 的因素，渗透到了每一个领域，并以越来越快的速度主导着世界经济的发展方 向。改革开放以来，中国金融体系虽然获得了很大的发展，但与世界其他国家 相比还存在着非常大的差距，不仅市场功能不完善，而且秩序混乱、效率低下， 按照瑞士洛桑管理学院对中国经济的研究和评价，金融体系的这种落后状态已 经开始制约实体经济的发展。随着入世时制定的金融业开放期限的到来，中国 金融业将进入到全面开放的时代，金融体系也会面临更多的挑战，中国脆弱的 金融体系在国际竞争中要想得以生存和发展，必须要从根本上发掘金融体系国 际竞争力的根源，找到影响中国金融竞争力提升的关键因素，因此本文认为研 究中国金融体系的竞争力，具有很强的理论意义和现实意义。 本文的创新之处在于，以传统的国际竞争力理论为基础，借鉴实体领域竞 争力研究的方法，加入了笔者对竞争力概念的理解，并结合金融业的特点，以 此为依据建立了一套金融竞争力评价体系，在该指标体系之下，以国际研究机 构的报告为主要数据来源，选取了 14 个国家和地区为样本进行金融竞争力的比 较，并以印度为主要比较对象，通过国际对比找到中国金融竞争力落后的原因， 最后提出了如何提高金融竞争力的政策建议。 本文共分为四章，各章内容如下： 第一章引言，主要介绍了选题的背景和意义，以及本文采用的研究方法。 第二章回顾了关于国际竞争力的主要理论，根据文献的回顾发现，目前还 没有完整的金融体系国际竞争力的理论体系和评价框架，对金融竞争力的理解 也存在着较大分歧。本文综合了国内外理论界对竞争力的各种理解，结合金融 体系自身特点，提出了笔者对金融体系国际竞争力概念的理解：一个有竞争力 的金融体系，不仅仅要求金融市场运行顺畅，能够促进资金在国民经济各部门 的有效分配，更为重要的是将其置于国际竞争的动态环境中后，它要能够比其 他金融体系更具有增长的潜力。因此，本文金融竞争力的指标体系不仅仅包括 金融市场效率，还会从形成金融体系竞争力的源头出发，将与金融体系相关的 宏观经济环境和微观企业基础纳入其中，充分体现金融竞争力的动态特性。 第三章是对金融体系竞争力的实证分析。根据以上对金融竞争力概念的理 解，本文选取了 39 个相关指标构建评价体系，共包括宏观经济环境、金融市场 1 体系和微观企业基础三大类要素，其中金融市场体系还可以分为中央银行、商 业银行、资本市场运行、股票市场效益和金融基础设施五个方面，使用 IMD 和 WEF 各自出版的年鉴为主要数据来源，根据主观与客观相结合的原则，选取了 14 个国家和地区进行国际比较。比较结果显示，金融竞争力指标得分较高的一 定是收入水平较高的发达国家和地区，但由于各国存在着不同的国情和经济结 构，并不是所有发达国家的金融体系竞争力都很强，这说明，发达的社会经济 是较强的金融体系竞争力的必要条件，而不是充分条件。但发展中国家和社会 经济落后的国家，其金融竞争力就必然落后，因此落后的社会经济是金融竞争 力低下的充分条件。 从中国的金融竞争力得分来看，其排名居于最落后的级别，金融竞争力远 低于国际平均水平。从构成金融体系国际竞争力的三个层次要素而言，中国的 宏观经济表现相对良好，但微观企业基础和金融市场效率非常落后，这与金融 竞争力很强的发达国家恰好相反。通过回归分析发现，金融竞争力与宏观经济 环境、金融市场效率和微观企业基础都存在着明显的正相关关系，但金融市场 效率和微观企业基础对金融竞争力的促进作用更大，这与中国经济结构的发展 状况正好相反，因此中国要提升金融体系竞争力，仅有良好的宏观经济表现是 不够的，更重要的是加强金融市场本身和微观经济基础的建设，以支撑金融体 系的发展。 由于印度与中国同为发展中国家，其经济发展具有较多的相似之处，因此 本文将中国与印度的金融体系竞争力互相比较。整体而言，由于发展历史和发 展策略的不同，印度金融体系竞争力明显优于中国。从金融体系的三大组成要 素而言，印度基本能够保持平衡，而中国则表现出明显的失衡状态，微观经济 基础和金融市场效率薄弱。进一步比较中印之间微观经济的差别，发现中国最 缺乏的是企业竞争优势，中国企业在参与国际竞争时缺乏长期生存所必需的独 特的技术或能力。从金融市场效率来看，中国除了中央银行表现突出以外，各