中关村高新技术企业融资促进情况分析.pdfVIP

摘 要 当今世界综合国力竞争的核心，是知识创新、技术创新和高新技术产业化。 高新技术是科技进步的先导和源泉，发展高新技术产业、加大自主创新力度， 是占领国际竞争的制高点、提高国家综合实力的关键。目前，各国都把发展高 新技术产业放在了本国经济发展的首要战略位置。 改革开放以来，特别是从上世纪90 年代以来，我国高新技术产业获得了迅 猛发展，在推动科技进步、促进经济持续增长方面发挥了突出作用。高新技术 产业的这种快速发展离不开金融制度和机制提供的支持。但事实上，高新技术 企业是金融市场上的弱势群体，金融约束成为制约高新技术企业有效成长的瓶 颈因素。如果高新技术产业与金融环境、市场实现高度融合，那必将推动高新 技术产业实现不可估量的发展速度。如何发挥政府的作用，使金融市场、环境 更好地满足高新技术企业的融资需求？国内一些高科技园区在实践中进行了探 索，但很不成熟。国外一些国家和地区为我们提供了现成的模式和做法。但我 国的金融市场环境、高新技术产业的情况与国外有很大不同，必须因地制宜。 中关村科技园区作为第一个国家级高科技产业园区，在促进高新技术企业 融资方面开展了有效实践，实现了园区高新技术产业的高速发展，为国家科技 进步和地方经济发展做出了重要贡献，但同时，园区融资促进工作还存在诸多 问题，很多高新技术企业面临融资困境。作为一个在促进高新技术企业融资方 面有较多实践的实例，中关村科技园区对于研究促进高新技术企业融资的金融 制度、机制具有重要的理论价值，对于实现高新技术产业与金融市场环境的融 合，从而推动高新技术产业更快发展具有重要的现实意义。本文借鉴国内外学 者关于企业金融成长周期理论、企业融资顺序理论等企业融资结构理论的研究 成果，力图通过对中关村高新技术企业融资促进情况进行分析研究，为中关村 高新技术企业融资促进工作提出更好的思路和办法，特别是提出适应我国科技 园区特点的高新技术企业融资促进体系，以更好地解决中关村高新技术企业面 临的融资困境，同时为研究促进高新技术企业融资的金融制度、机制提供参考。 本文第一章总结论述了中关村科技园区促进高新技术企业融资的做法和成 效。首先从高新技术企业融资的特点入手进行分析，高新技术企业与一般的生 1 产经营企业有很大不同，具有高风险、高投入、高收益等特点，这些特点影响 着高新技术企业的融资，使高新技术企业呈现出信息不对称、以银行信贷为依 托的间接融资渠道受阻，初创期内源融资比重高，发展各阶段都比较依赖外源 融资等特点，也可以看到，风险投资成为高新技术企业实现融资的重要途径。 中关村科技园区政府部门紧紧把握这些特点，采取各方面举措帮助高新技术企 业实现融资。包括：通过提供政策制度保障、营造信用环境、引进投融资机构、 建立促进融资的政府机构、搭建融资服务平台，为企业融资创造良好的环境； 通过建立信贷担保体系和绿色通道、启动信用贷款、对贷款进行扶持等手段积 极推动企业间接融资；通过建设创业投资体系、促进企业改制上市、进行股份 报价转让试点、搭建技术产权交易平台、组织信托融资和企业集合发行债券、 实施政府资助等推动企业直接融资。 第二章剖析了中关村高新技术企业融资促进工作存在的主要问题及其原 因，从宏观环境看，我国金融体制落后、融资机制不健全，多层次资本市场发 展比较滞后，政府对高新技术企业融资的直接支持力度不够，影响和制约了园 区高新技术企业的融资促进工作，从园区自身来看，高新技术企业数量庞大而 政府力量和资源有限，政府政策制度的实施力度、促进融资的工作力度不够， 政府促进融资的措施还不健全，园区企业融资促进工作不系统等，使得园区企 业融资促进工作存在一些问题，企业融资的效果不是十分理想。 第三章分析叙述了国外政府促进高新技术企业融资的主要做法，既有政府 促进融资的政策环境和对企业的直接支持，包括立法支持、税收优惠，设立专 门机构支持，从政府财政和政策性银行提供支持以及发展中介机构、开展服务 咨询等促进企业融资，政府又努力促进银行信贷，包括大力发展中小企业银行， 采取建立覆盖全国的信用担保体系，建立担保和再担保模式，设立信用保证基 金，实施知识产权担保等各种办法促进银行信贷；同时，大力推动企业直接融 资，通过各种政策和形式鼓励风险投资参与企业融资，建立有利于高新技术企 业融资的创业板市场、场外交易市场并有效发