以控制权为核心的公司治理分析.pdfVIP

要 公司法人治理的内涵最早出现在经济学文献中，一般认为，“公司治理”是1932 年美国著名的法学家伯利和经济学家米恩斯在其著名的 《现代公司与私有财产》 一书中揭示出的。一般认为，公司法人治理结构包含两种机制：一个是外部治理 机制，即通过资本市场、经理市场等公司外部市场的竞争机制从公司外部对公司 治理发挥作用；一个是公司内部治理机制，即通过公司内部的组织机构及其权力 的配置制度实现公司治理。 公司治理的核心就是企业控制权的配置，企业控制权是公司治理的基础， 公 司治理整顿是企业控制权的实现。在股权分散型公司中，由于股权的大量分散， 各股东没有对公司占有绝对的控股优势，一部分股东抱着搭便车的思想，对行使 自己的股权处于一种惰性，还有一部分股东完全处于一种投机的心理，并不长期 持有某公司的股票，使得公司的实际控制权落入了经营层即董事会或总经理的控 制中，又称为内部人控制。而在股权集中型公司的股权高度集中，第一大股东实 现了绝对控股，导致了第一大股东在公司的股东大会上对公司的重大决策以及在 选举董事上拥有绝对的控制权。 在我国 《公司法》将公司的主 控制权赋予了股东大会，法人本身对公司财 产的直接所有仅是法律形式上的，抽象意义上的所有而已，股东才是企业及其资 产的实质所有者。但是社会现实往往与立法者设计的美好愿望难以一致，现实生 活中公司的治理机制已发生了严重的异化。其表现为如下几个特征：1、控制权结 构呈现出向控股股东高度集中状况；2、内部人控制现象严重；3、大股东控制和 内部人控制相互重叠，内部人控制不过是大股东控制的一种表象；4、监督权虚置， 监事会 “虚无”状态严重。为了矫正上述问题，2005 年《公司法》进行了专门的 修订，其很好地协调了多方利益群体，对公司控制权配置的异化进行了大刀阔斧 的改革。通过影响公司控制权的配置，对股东，特别是中小股东的利益实现了制 度层面的有效保护，有效地协调了公司股东与管理层之间、大小股东之间、公司 内部人与外部人之间的利益冲突。 关键词：控制权、公司治理、大股东、内部人、中小股东 1 Abstract The connotation of the company legal people government appears in the economic literature first. It is generally believed that, the connotation of the company legal people government was revealed in the book named Modern company and private property in 1932 which belongs to American renowned Jurist Beli and economist Miens. Generally speaking, the structure of the company legal people government contains two kinds of mechanisms: One is exterior government mechanism, which functions by the capital market, market manager and other exterior market competitive system so on; The other is the company interior government mechanism, which realizes the government by the company internal organizations and its authority disposition system. The core of the company government is the disposition of enterprise domination. The enterprise domination is the foundation of the company government and the company government is realization of t