我国商业银行境外证券投资风险管理研究.pdfVIP

要 中国加入WTO，积极参与世界制造业分工与合作，经济持续高速增长，进出 口贸易活跃，顺差不断扩大，人民币快速升值，国内金融业于2006 年实现全面对 外开放，境外热钱 不断流向中国，境内居民存款快速增加，流动性资金过剩， 面对国内货币与金融市场改革开放大好时机和国际货币与金融市场双重竞争压 力，资金寻找新的价值洼地已成必然，商业银行境外证券投资战略的选择是资金 的逐利性和流动性必然要求，也是由于竞争加剧商业银行业务多样化、全球化、 全能化、电子化、国际化的趋势所在。打破成规——酝酿或加速实施海外扩张， 以期在海外市场尤其是新兴市场寻找一片“业绩蓝海”。如何提升商业银行自我 管理能力与经营水平，提高商业银行在金融市场一体化过程中抗风险能力，增强 金融市场全球化过程中的竞争实力，实现商业银行境外证券投资保值、增值，价 值最大化是亟待研究解决的现实性重大课 。 商业银行境外证券投资决策面临许多不确定性因素，这些不确定因素无不影 响投资决策效果，并最终反映在金融投资品的风险方面。所以为使境外投资决策 做到科学化和精确化，就必须对各种不确定因素进行定量分析和定性评价。本文 试图在对商业银行境外证券投资与境外投资风险进行定义并分析商业银行境外证 券投资必要性与可行性基础上通过调研与考证，分析商业银行境外证券投资风险 特性、构成及其构成原因与防范对策，运用 “VAR、马柯维茨的方差测评法、系统 性与非系统性风险测评法及其它 VAR 相关理论测评法”等风险测评方法对商业银 行境外证券投资风险进行必要的测评，为商业银行境外证券投资建立预警机制， 防范和化解境外投资风险做必要的准备；与此同时亦对美国、加拿大、德国等国 际商业银行境外证券投资风险管理进行分析，探索出商业银行实施境外投资风险 管理的途径与方式、构建投资组合、防范和化解商业银行境外证券投资风险，提 高商业银行境外证券投资在金融市场一体化过程中抗风险能力，增强其在金融市 场全球化过程中的竞争实力，实现商业银行境外证券投资保值、增值，价值最大 化。 关键词：商业银行 境外投资 风险管理 1 Abstract Chinas accession to the WTO, actively participate in the worlds manufacturing industry division of labor and cooperation, and sustained rapid economic growth, the import and export trade active, growing surplus, the rapid appreciation of the RMB, Chinas financial industry in 2006 to achieve a comprehensive opening to the outside world, an endless stream of hot money flows outside China , the rapid increase in resident deposits, the liquidity surplus funds, in the face of domestic monetary and financial market reform, opening up, great opportunity and the international monetary and financial market dual pressure of competition, the value of funds to find a new depression has become an inevitable, commercial banks overseas securities investment strategy the choice of profit and capital mobility of the inevitable dem