低碳约束下中国金融发展与全要素能源效率.pdfVIP

云南财经大学学报 2013年第4期(总第162期) 金融研究 低碳约束下中国金融发展与全要素能源效率 韩旺红，马瑞超 (中南财经政法大学金融学院，武汉430074) 摘 要：基于1998—2011年中国工业行业数据，选取可变规模报酬的多阶段 DEA模型，测算出低碳约 束下的工业全要素能源效率，并运用审查回归模型研究金融发展对其的影响。实证结果表明：以银行贷款 占比表示的金融中介发展程度每上升 1％，碳约束下的全要素能源效率将增长2．13％；而金融市场发展程 度对其的影响却不明显。另外，能源价格的上升能显著提高碳约束下的全要素能源效率，而FDI与产权结 构对其却具有负面影响。 关键词：全要素能源效率；金融发展；DEA；面板 Tobit 中图分类号：F124．6 文献标志码：A 文章编号：1674—4543(2013)04—0128—08 改革开放以来，我国工业以每年 l1．12％④的速度高速增长。然而，与之相伴的却是能源的大 量耗费与温室气体的过量排放。数据显示 ：1978—2011年间，年均产值仅 占全国GDP40．11％的 工业部门共消耗掉了67．19％的能源，并排放出83．1l％的二氧化碳。我国工业 “高投资、高能耗 、 高排放”的特征非常明显。¨如何在保证工业增长的同时实现节能减排，成为我国发展低碳经济的 核心问题。目前，越来越多的证据表明：提高能源使用效率是解决该问题的关键 ，而全要素能源效 率(TFEE)则是衡量能源使用效率的常用指标。然而，传统的全要素能源效率指标没有考虑能源使 用过程中的碳排放问题，所以无法科学衡量低碳约束下我国能源的使用效率。本文运用可变规模 报酬的多阶段DEA模型，测算出我国低碳条件下全要素能源效率 (以下简称环境全要素能源效 率)，并着重分析了金融发展对它的影响。 一 、 文献回顾 能源效率通常分为单要素能源效率和全要素能源效率。与单要素能源效率(即：能源强度)相比， 由Hu和Wang(2006) 构造的全要素能源效率，因综合考虑了多种投入要素对产出的共同影响，遂 成为衡量能源使用效率的科学指标。我国学者在Hu和Wang的基础上对全要素能源效率进行了深 入研究，其成果主要集中在以下两个方面： 第一，从多个角度测算并分析我国全要素能源效率。魏楚、沈满洪 (2007) 延续 了Hu和 Wang的研究方法，运用面板模型分析 1995～2004年间我国各省能源效率，发现大部分省份的能源 效率符合 “先升后降”的特点，而且省际间的效率差距在逐渐扩大；杨红亮、史丹 (2008)H运用比较 分析的方法研究了我国各地区的能源效率，发现中国总体能效水平很低而且东西部之间存在巨大 的能效差距 ；李世祥 (2008) 运用省际和工业行业面板数据评价了中国的能源效率，并利用两步 法估计了其影响因素；师博、沈坤荣(2008)j贝4将知识存量纳入生产函数，运用规模报酬不变的超 收稿 日期：2012—11—29 基金项目：中南财经政法大学研究生创新项 目(2011B0402) 作者简介：韩旺红(1954一)，男，山东青岛人，中南财经政法大学金融学院教授，博士生导师，研究方向为投资经济与资 本市场；马瑞超(1985一)，男，河南郑州人，中南财经政法大学金融学院博士研究生，研究方向为资本市场。 ①该数据根据历年 《中国工业经济统计年鉴》计算得出。 · 】28 · 韩旺红，马瑞超 ：低碳约束下中国金融发展与全要素能源效率 效率 DEA模型测算出我国省级全要素能源效率，并研究了各省能源禀赋丰裕程度等因素对其的影 响。在我国工业部门内部各行业全要素能源效率研究方面，王秋彬 (2010) 从工业结构优化升级 的角度考察了工业内部结构和工业发展的区域性结构对能源效率的影响；李世祥 (2010) 发现我 国工业整体能效水平偏低但却在不断提高，其较低的能源效率与产能过剩密切相关；庞瑞芝 (2009) 从中国工业部门增长的核心人手剖析了我国工业部门35个行业的全要素能源效率，并 分析了工业部门的生产力与技术变动、全要素技术效率、人均增加值以及部门结构变动等因素各 自 的影响作用。 第二，测算并分析包含环境污染的全要素能源效率。袁晓玲等 (2009)。。测算出包含工业废水排 放、废气