系统重要性金融机构的识别、监管及在我国的应用.pdfVIP

第2期 (总第351期) 财 经 问 题 研 究 Number2(GeneralSerialNo．351) 2013年2月 ResearchonFinaneialandEconomicIssues February，2013 系统重要性金融机构的识别、 -m l_管日及在I我=II国U的-J应用IJ 王 巍 (1．中国人民大学 财政金融学院，北京 100872；2．中国银行业监督管理委员会 北京银监局 ，北京 100032) 摘 要：系统重要性金融机构问题通常被称为 “大而不能倒”、 “太重要而不能倒”问题，该类 机构的无序破产除对企业本身及其股东造成损失外，还会产生严重的负外部性，急需强化监管。 本文分析了系统重要性金融机构的识别方法及主要监管措施，设计 了系统重要性银行基本指标 评估体系，并对我国上市银行进行了系统重要性分析。 关键词：系统重要性金融机构；负外部性；金融机构 中图分类号：F830．2 文献标识码：A 文章编号：1000-176X(2013)02-0060-06 系统重要性金融机构主要是指在金融市场中 一 、 系统重要性金融机构的识别方法 承担了关键功能，其倒闭可能给金融体系造成损 (一) “机构规模+4C”标准 害并对实体经济产生严重负面影响的金融机构。 汤姆森建议使用机构规模和另外4个标准， 系统重要性金融机构问题通常被称为 “大而不 即 “4c”，分别是：传染性 (contagion)，相关 能倒”、 “太重要而不能倒 ”问题。对于非系统 性 (correlation)，集 中性 (concentration)和关 重要性金融机构倒闭而言，典型的解决途径包括 联性 (context)做为确定金融机构具有系统重要 拆分、出售以及接管等，该机制下无论是股东， 性的判断因素。一是传染性，指机构具有 “规 还是债权人以及存款人都会蒙受损失。然而，对 模大而不能倒闭”的特点。某些风险因素发生 于系统重要性金融机构而言，鉴于其严重的负外 在一个机构内，它 “感染了真正强大的病毒”， 部性，政府往往不愿意此类机构倒闭，而是尽最 导致非常脆弱而且不能正常运转，这显然对该机 大努力帮助机构度过危机，以防由此引发的宏观 构非常不利。如果该机构通过贷款、存款以及保 金融风险以及社会稳定。在问题的解决途径上， 险等业务与其它许多机构和企业有联系，导致这 国家通常采用整体救援的方式，以保证整个金融 些企业都可能会倒闭。二是相关性，指机构具有 体系的稳健运行，在此机制下，虽然股东因为资 “机构多而不能倒闭”的特点。许多公司发现周 本稀释蒙受一定的损失，但债权人的权益得到了 围众多同行都从事着有较大风险的业务，虽然， 保护。鉴于系统重要性金融机构问题对于宏观金 每个机构都从事这样有风险的业务，但管理当局 融稳定的重要意义，有必要加强宏观审慎监管以 却没有办法让任何一家机构倒闭。因为如果一家 降低此类机构破产倒闭的可能性、减少对其他金 机构倒闭，其它家类似机构也将倒闭，以此类 融机构和金融体系的负面冲击、降低救助规模减