我国产业投资基金投资方向研究.pdfVIP

投资证券保险 s er7sf。氏 fr7surar)ce 曛 搬 蒸 授羹 融解窕 杨 念 (圉家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 ，-IL京 100031) 摘 要 ：产 业投 资 基 金 是 以 实体 经 济 为依 托 ，利 用 政 府 、公 司和 私 人 资本 促 进 产 业 结 构 升 级 ，带 动 经 济 增 长 的现 代 化 资 本 运 作机 制 。在 产 业投 资基 金 发展初 期 ，由于我 国经 济 增 长 阶段 性 的特 点 ，代 表 生产 技 术 发展 方 向 的新 兴 行业 和 关 系 国计 民生 的 战略 性产 业 存 在 发展 资金 缺 乏 、难 以形 成 规 模 效应 、经 营风 险大 等特 点 我 国政 府 应 充 分 发挥 在 资金 筹集 、资金运 作 、退 出 机 制 和 风 险控 制 方 面 的作 用 ，特 别是对 产 业 投 资基 金 的投 资方 向的选 择 问题 。这是 关 系我 国经 济 增 长 方 式转 变 的战 略性 行 为 关 键 词 ：产 业 投 资 基金 ；投 资 方 向 ；运 作 机 制 ；政 策 建 议 中 图分 类 号 ：F260 文 献 标 识 码 ：A 文 章 编 号 ：1009 产业 投资基金 建立 的 目的是金融创 新对产业结构 与消费量 的缺 口不断扩大 ，石油 自给 率逐 步下降 ，2009 优化 的重要手段 ，是实 体经济和金融基 础相结合 的制 年进 口原油 达到 20350万 吨 ，占世 界原油 总进 口量 的 度体 制 。基于建立 的 日的 ，产业投 资基金投 向与各 国经 1l％，我 国石油对外依存 度超过 50％ 过 高的对外依存 济 发展 阶段 、资本市场 建设 、金融体 制特 征 、经 济增 长 度直接影 响经济安全 和卒十会稳定 方 式和未来发展 h-向高度相关 。 随着 我 国经济发展速 度 的加快 ．对能 源 的需求 量 一 、 我 国产 业投资基金应重视保 障经济安全 的战 将不 断扩大 ，石油 、煤炭 、天然 气等耗 竭性 能源供 求 缺 略性产业 口加 大趋 势将不断持续 。我 国可能 面临越 来越严 峻的 现阶段 ，我 同经济增长 阶段性 的基本特点可 以表 能源供求形 势 。能源行业 已经成为决定我 围经济 发展 述 为 ，资源拉动经 济增长 的趋势 明显 能源资源对保持 和 国际竞争力 的重要 战略性产业 对我 国未来发 展具 我 围经济增长具 有重要 的战略意义 。但是 ，我 国人 口基 有 至关 重要 的影 响作 用 。 数 较大 ，人均 占有 资源量较少 ，未来经济发展瓶 颈 比较 能源行业发展具有 独特 的特点 能源勘探 、_圩采 、 明显 。能源行业 的发展和能源供 求平衡对我 国经济安 提炼 和运输等各个 环节都具有 高投入 、高风险 、规模 效 全具有至关重要 的作用 ，能源产 业应成为产业 投资基 应等 特点 。产业投 资基金 的运作模式 有助于我 罔能源 金 的主要投 资领 域之一 。 产业 的发展 ，特别 是依靠政府财政资金投入 的产、投资 改革 开放 以来 ，我 国能源需 求不断扩 大 ，国内能源 基金 ，一方面可 以保 证充足 的资金 来源 ，另一方 面也能 供求缺 口逐 渐拉大 。能源 资源短缺 已经成 为制 约经济 规避 政府资金 的所 有权 问题 ，有 助于 同际市场 的拓 展 可持续 发展 的重 要 因素 。1980年 以来 ．我 国的能源生 二 、我 国产 业投 资基金应促进 结构调整产业 产能 力大幅度提 高 。2010年 ，我 国能源 生产总 量达到 产业投资基金 是将金融 资本 与实体经济相结 合 的 299000万吨标准煤 ，是 1980年 的 4．69倍 。但是 由于能