2010年宏观调控中的重点与方向选择——访中国宏观经济学会秘书长王建.pdfVIP

金融年第 期 年宏观调控中的重点与方向选择 访中国宏观经济学会秘书长王建 刊记者 赵雪芳 发安排经济增长,而对未来的国际经济环 累了很多矛盾,甚至是尖锐矛盾,但美国、 境绝不能过于乐观,因为虽然今年第三季 日本与欧盟诸经济体中的经济社会矛盾只 度美国经济开始回升,但是 月份以来又 比中国多,不比中国少;只比中国大,不 出现不稳的情况,比如消费者信心指数大 比中国小。总的来看,这场全球性危机在 幅下降、大地产金融公司倒闭、银行倒闭 酝酿着越来越多有利于中国的因素,并且 风潮再起等。美国的这次危机不同于以 危机越深刻,在危机中产生的有利于中国 往,是居民的支付能力危机,这是资本主 的因素就越多。但是,所有这些有利因素 义国家从未出现过的,日本上世纪 年代 的成长壮大,都系于中国的强势经济增 初的泡沫破灭是因为企业和金融机构的资 长;而且国内的经济与社会矛盾,也只有 产负债表失衡,而在美国,不仅企业有这 在中国经济不失速的情况下才能得到解 样的问题,家庭资产负债表的失衡更严 决。因此,在未来可能出现世界经济危机 重。上个世纪第二次世界大战后到 年代 再度爆发的背景下,如何保住中国经济不 初,美国的家庭负债率平均为 %, 世 随世界经济萧条而显著下滑,应是宏观调 纪初上升到 %, 年危机爆发前已飚 控中密切关注的问题。 升到%,年以来美国的居民储蓄 记者:目前大家对经济刺激政策继续 率虽然有所回升,到今年 月份已回升到 实施的担忧是,我们的经济增长依旧是在 者:在经济刺激政策的作用下, .%,但是家庭负债率平均还在%, 靠政策拉动,靠政府大规模的投资实现, 中国目前的经济出现了良好的复 基本上没有怎么下降,而这个问题不解 由此不可避免会产生日趋严重的产能过剩 苏态势,“保八”应该不成问题。 决,这场危机就过不去。此外,由于次贷 问题和通货膨胀问题,那么您认为应当怎 家提出,在“保八”目标实现后,政 危机的爆发,美国金融市场中积累了庞大 样解决这些问题 【见调控中的关注点应开始转向防过 的 “有毒资产”,美国政府对这些 “有毒 王建:为了应对危机,主要依靠增加 葱胀。您如何看待这个问题 资产”的处理办法,一是允许金融机构改 投资来对冲外部需求萎缩,是在危机中不 童:宏观调控关注点发生转向的前 变记账方式,把这些 “有毒资产”暂时掩 齐复苏势头已经可以确定,甚至会 得已而为之的办法,这样做的一个附带结 盖起来;二是向后推,即把金融合约的清 冲“过热”的态势。的确,由于 果是强化了政府投融资平台的作用,因为 算期向后推迟两年,所以美国的庞大的 季度和 年第一季度是增长的 在危机来袭时,只有各级政府敢于继续进 “有毒资产”至今都没有从根本上清除,而 行投资。这样做的好处是保住了经济增长 前的复苏势头如果延续下去,经 只要还没有被清除,这场危机就不会过 摹甚至可能创出近年来的新高,所 的基本步伐;带来的问题是,在国内生产 一 去。推迟矛盾爆发虽然给美国经济争取到 已经全面过剩而出口需求又持续萎缩的条 些速度来压缩产能和对付通胀也 两年的缓冲期,但新的危机仍可能在 件下,扩大投资会进一步加大未来的产能 圣济增长率掉到 %以下,但明年 年爆发,使美国乃至全球经济出现 可能不会那么简单,因为宏观调控 过剩程度,从而形成更大规模的过剩。由 “二次探底”。 方向的选择,会极大地影响到“十 于主要依靠国有银行系统为各级地方政府 因此,年中国宏观调控的主线, 融资,因此加大过剩风险的前景也在银行 一年年的中国经济增长问 不应以反通胀和反过剩为主而采取紧缩方 歪影响到整个 “十二五”期间的增 体系中酝酿着风险。今年年初以来新上投 针,而仍应以管理好萧条预期为主,采取 资项目仍集中在基础设施和重工业等大型 适度宽松的货币政策与积极的财政政策。 项目,而且改建项目的增长率很高,估计 屯,在当代国际环境中,中国已经 应当看到,虽然中国经济与社会中已经积 新一轮的产能释放高峰应该是在三年以 罢脱国际经济影响而主要从自身出