盈余管理影响因素实证研究——基于公司内部治理视角.pdfVIP

第25卷第11期 长春理工大学学报 (社会科学版) Vo1．25 No．11 2012年11月 JournalofChangchunUniversityofScienceandTechnology (SocialSciencesEdition) NOV．2012 盈余管理影响因素实证研究 — — 基于公司内部治理视角 赵立韦，纪金莲 (河西学院经济管理学院，甘肃张掖，734000) [摘 要] 选取2OO7—201O年非金融类A股上市公司为研究样本，系统分析 了公司内部治理对盈余管理的影响。研究发 现：股权集中度、国有股比例、独立董事比例皆-9盈余管理显著正相关；董事会规模、监事会规模虽然对盈余管理有一定 的影响，但这种影响并不具有统计学意义。 [关键词] 盈余管理；公司内部治理；实证研究 [中图分类号] F279．23 [文献标识码] A [基金项目] 2Ol1年度甘肃省社科规划项 目 “上市公司盈余管理实证研究” [作者简介] 赵立韦 (1977一)，男，硕士研究生，讲师，研究方向为公司财务。 盈余管理不仅是一种会计行为，更是一种管理行为。它 因此笔者提出假设二： 是现代公司代理问题的一种重要表现形式，同公司治理是否 H：国有股比例与盈余管理程度正相关。 存在一定的联系，对于这一问题 ，国外学者已进行了较为深 董事会是公司最高的决策机构，其功能主要是行使监督 入的研究，但大多是以西方发达的资本市场为背景。我国资 权，减少代理成本。董事会规模是影响董事会监督效率的一 本市场起步较晚，近几年一些学者也对此问题进行了关注。 个重要因素。其规模越大，就越有可能为公司提供更好的社 余明桂等研究表明，盈余管理是控股股东攫取控制权私有收 会关系、知识和经验 ，使公司的决策更为民主化、科学化 ，从 益的一种重要手段 ]。张逸杰等研究发现，董事会特征对盈余 而降低管理层操控董事会的可能性。因此笔者提出假设三： 管理有一定的影响作用 。高雷等研究显示，公司治理水平在 H。：董事会规模与盈余管理程度负相关。 一 定程度上能够抑制公司的盈余管理程度 。上述研究虽然 董事会监督作用的有效发挥通常取决于其相对于内部 已取得了一些成果，但仅仅是从内部治理的某一方面(如股东 人的独立性程度 ，独立董事的出现则被认为是提高监督效 大会、董事会)人手，割裂了不同治理机制之间存在的相互作 率、抑制盈余管理的工具，但在我国独立董事却仅仅是一个 用。鉴于此，本文试图从公司内部治理的整体角度出发，综合 摆设 。首先我国独立董事领取的是固定报酬，与企业业绩毫 探讨股权结构、董事会、监事会对盈余管理的影响。 无关系，这种机制很难激励独立董事有效地行使监督权 ；其 次独立董事的产生与董事会成员有着千丝万缕的关系，这样 一 、 理论分析与假设提出 产生的独立董事很难保持其客观的独立性；再者独立董事的 股权集中度是公司股份在不同股东之间分布的集中程 身份皆是一些领域的专家、学者，他们往往缺乏足够的时间 度，它是股权结构的主要特征。理论上讲，股权集中度越大， 和专业技能履行其职责。所以，我国独立董事并不能有效地 大股东对管理层监管的动机就越强，管理层进行盈余管理的 发挥其监督职能。由此笔者提出假设四： 可能性就越低。但是，我国上市公司中普遍存在 “一股独大” H4：独立董事比例与盈余管理程度正相关。 的现象，大股东除了拥有公司的所有权外，还拥有超强的控 监事会是对公司高管进行监督的机构。而我国上市公 制力 ，可以直接支配董事会 、管理层和监事会，他们完全有条 司的监事会由于只有监督权 ，而没有控制权、决策权 ，再加上 件