传统银行存款与互联网基金比较_吕佳_周静涛.docVIP

●网络经济  《经济师》２０１４ 年第 ９ 期  传 统 银 行 存 款 与 互 联 网 基 金 比 较  ●吕  佳  周静涛  摘 要：随着以余额宝为代表的互联网基金的发展，很大程 度上改变了人们的理财及储蓄方式及观念。新兴的互联网金融 同时也极大地冲击了银行的传统业务，进而推动了传统银行的 改革，为我国利率市场化的推进做出了积极贡献。 关键词：互联网基金 余额宝 货币基金 利率市场化  间，收益率突破 ５％，又用了一周时间突破 ６％。余额宝七日年化 收益率在 ２０１３ 年 ７ 月 １ 日迎来了第一个高峰 ６．３０７％，不足一 月，余额宝的收益率相比最初已经翻倍了。不过好景不长，２０１３ 年 ７ 月 ２９ 日，其收益率就迎来了低点 ４．３６９％。之后逐渐攀升至 ２０１４ 年 １ 月 ２ 日 的 第 二 个 新 高 峰 也 是 迄 今 为 止 的 最 高 峰 中图分类号：F830 文献标识码：A ６．７６３％。第二个高峰之后，便是一条向下的斜线。目前，７ 月 ２１ 文章编号：1004-4914(2014)09-106-02 一、互联网基金概述及发展 互联网基金是以云计算、大数据、社交网络等现代信息技术 为支撑，通过互联网渠道实现交易，参与资金门槛小，费用低廉， 并具有民主金融性质的新型基金销售模式。 美国先锋（Ｖａｎｇｕａｒｄ）是利用互联网销售基金的领跑者，如 今管理的总资产已经突破 ２．４６ 万亿美元。在先锋出现之前，美 国基金业主流的销售渠道是银行，当时银行凭借渠道的优势， 往往会向购买者收取 ５％甚至 ８％的认购费。而先锋的一大创 举，就是不收取昂贵的认购费，推出免佣基金。当时还有许多 第三方基金超市也是走类似的路线，通过互联网直接与最终 用户接触，并凭借价格的优势，改写了美国共同基金高额认购 费的旧规矩。 我国互联网基金相比美国起步较晚，２０１３ 年 ６ 月 １３ 日推出 的余额宝是我国第一支互联网基金，是支付宝为个人用户推出 的通过余额进行基金支付的服务，把资金转入余额宝即为向天 弘基金购买了增利宝货币基金。虽起步晚，但自余额宝推出后， 一系列类似的互联网基金呈爆发式增长，根据中国证券投资基 金业协会 ２０１４ 年 ６ 月 １２ 日公布的数据显示，截至今年第一季 度末，我国互联网基金产品已经超过 ３０ 只，合计资产规模达到 １ 万亿元。在以余额宝为代表的各类“宝宝”们互联网基金的出现， 也改变中国居民以往储蓄或理财大多依靠银行的习惯。由于余 额宝具有较强的互联网基金的代表性，下面以余额宝为例，与传 统银行业相比。 二、中国互联网基金的特点 （一）收益波动性 余额宝自推出伊始，就以高于银行活期存款十几倍的收益 迅速吸引了大量用户。目前，央行规定的活期存款利率为 ０．３５％。２０１４ 年 １ 月 ２ 日，余额宝七日年化收益率达到最高值， 高达 ６．７６３％，为银行活期存款利率的 １９．３２ 倍；近期余额宝的收 益率有所下降，２０１４ 年 ７ 月 ４ 日，收益率为 ４．２２０％，仍为活期利 率的 １２ 倍，同样高于一年期银行定期存款利率的 ３．０％。并且余 额宝是每天分配收益，新获得的收益如不支取，相当于继续投资 于余额宝，这样一来，相当于余额宝是每日支付复利。可见，高收 益是很多用户选择余额宝等互联网基金的重要因素。２０１４ 年 ７ 月 １ 日，天弘基金发布《余额宝运行一周年数据报告》，披露了余 额宝的最新数据：截至 ２０１４ 年 ６ 月 ３０ 日，余额宝规模达 ５７４１．６０ 亿元，在规模上成为全球第四、中国第一大基金。 但其收益率却并非如规模增长那么稳定。２０１３ 年 ６ 月 １３ 日，余额宝问世当天，七日年化收益率为 ３．２３４％，短短一周时 —106— 日的七日年化收益率为 ４．１８４０％。（数据源自天天基金网） （二）操作方便、支取灵活性 传统银行理财方式往往具有一定资金门槛，并且持有期间 不易赎回，理财信息不公开透明，这些特点也往往使银行理财受 到诟病。而余额宝等一系列互联网基金一般都没有资金门槛，１ 元起存，转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份 额确认，对已确认的份额会开始计算收益，并且其资金能够随时 用于消费或支付，或自由转入转出。正如余额宝的宣传“首支互 联网基金，专为支付宝定制，兼具理财与消费，一键开户，１ 元起 购，真正 Ｔ＋０ 支付”，具有以上优点，互联网基金自然受到欢迎。 （三）投资范围差异性 传统银行储蓄业务，银行主要通过吸收的储蓄对外进行贷 款，赚取存贷差。这种储蓄方式虽能保证用户的收益率，但收益 往往较低。而银行的理财产品主要是投资于股权、债券、期货、外 汇、贵金属等，预期收益往往较高，但风险也较大，实际收益参差 不齐。 而余额宝是通过购买天弘基金公司