混业经营条件下监管协调与金融机构的博弈模型建立及求解.pdfVIP

决 策 参i考 混业经营条件下监管协调与 金融机构的博弈模型建立及求解 潘林伟 ，吴娅玲。 (1．重庆大学 经济与工商管理学院，重庆400045；2．重庆工商大学会计学院，重庆400067) 摘 要：我国法定的分业监管体制遇到了事实上的混业经营，金融机构同时受到多个监管机构的监管，必然 出现监管空白和重叠。在现行的金融监管体系中，监管机构与各金融机构之间是信息不完全的非对称博弈。分 析监管机构与金融机构的策略选择 ，首先需要明确不同监管机构之间的博弈策略，才能提高监管效率和实效。加 强监管机构的协调和一致，既是金融发展的现实需要 ，也是金融全球化下国际金融监管趋同的长远需要。 关键词：混业经营；监管效率；监管协调；博弈策略 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号 ：1002—6487(20l3)13—0052—04 构违法所得、处于不同程度的罚款甚至令其停业整顿等措 0 引言 施加以制止，以保持 良好的金融秩序。相反，当金融机构 选择合规经营时，监管机构实施监管时没有收益，只有监 近些年由于金融全球化和 自由化进程的加速、金融创 管成本付出。当法定的分业经营体制遭遇到事实上的混 新产品不断的推出以及金融监管环境发生的重大变化，我 业经营时，金融机构往往要同时面对两个或两个以上的监 国金融业的分业监管体制表现出了明显的不适应 。金融 管机构。而监管机构在面对同一个监管对象时，其相互之 部门间交叉业务的日益扩大和金融集团的出现，使法定的 间也存在博弈策略选择。不同监管机构之间的博弈必然 分业监管遭遇到了事实上的混业经营。不同监管机构的 会影响监管机构与金融机构之间的博弈结果，因此在分析 监管 目标有所差异，其监管手段和特点也不尽相同，难免 监管机构与金融机构之间的监管博弈时，需要考虑不同监 在监管过程中存在监管重叠和空白，影响监管效率和实 管机构之间可能存在的博弈策略。 效。金融危机的教训之一就是在混业经营下缺失有效的 1．1 模型I：单个监管机构与金融机构的博弈 监管协调，因此，建立有效的监管机构协调机制、提高监管 在单个监管机构与金融机构的博弈模型中，双方都存 实效成为重要的问题。在现有分业经营体制不发生变化 在两种可 以选择的行为，其策略空间分别是 ：监管机构是 的条件下，需要加强不同监管机构的协调和统一，提高监 {实施监管，不实施监管}，金融机构是 {合规经营，违规经 管效率和实效。 营}。模型基本符号含义为：C是监管机构选择实施监管 对于监管机构来说，可 以选择分别监管或者联合监 时的成本支出；R、R、R分别为金融机构正常经营获得的 管，其收益、成本及损失与单个监管机构的情况会有所差 收益、违规经营时获得的额外收益、被查处后受信誉等下 别。此时，必须考虑多个监管机构之间的博弈策略选择， 降等影响时取得的收益。显然，若违规经营被监管机构查 才能对监管机构与金融机构之间博弈的策略选择进行改 处后，R：被没收，RR。；P为监管机构对金融机构的违规 进，达到提高监管实效。本文首先分析单个监管机构与金 经营处于的罚款金额；另外，S为金融机构违规经营可能 融机构之间的博弈，然后再分析混业或综合经营条件下， 给社会整体福利造成的损失。基于上述假设，单个监管机 多个监管机构与金融机构之间的博弈结果。 构和金融机构之间的博弈支付矩阵如下：