企业规模、信贷融资与银行集中度——基于演化博弈的理论分析.pdfVIP

第25卷第 4期 西 部 经 济 管 理 论 坛 2014年1O月 Vok25，No．4 WestForum onEconomyandManagement OcL2014 企业规模、信贷融资与银行集中度 — — 基于演化博弈的理论分析 陈名银 林 勇 西北师范大学经济学院 甘肃兰州 730000 摘 要：文章基于演化博弈理论，在合理假设条件下构建了理论模型，给 出了三个命题推断，分析 了企业规模、 信贷融资与银行集中度之间的关系，并且讨论了金融深化对企业信贷融资与企业发展的影响。理论推演得到的结 论主要有：中小企业规模的扩大有利于中小企业的信贷融资；银行集中度的降低有益于减少中小企业融资约束，有 利于中小企业的发展。 关键词 ：企业规模；信贷；银行集中度 ；演化博弈 中图分类号：F830．5 文献标志码 ：A 文章编号：2o95—1124 2014 04—0062—05 融资问题是伴随企业这一社会经济组织的出现而出现的。在我国，中小企业融资难问题相当突出。中 小企业作为我国企业的重要组成部分，不仅为国民经济发展、政府财税收入和社会就业做出了积极的贡献， 而且已成为推动技术变革与进步的主要力量。然而，与中小企业在国民经济和社会发展中所做的贡献极不 协调的是 占企业总数99％以上的中小企业仅 占不到20％的金融资源…，融资难导致的资金短缺问题成为困 扰中小企业发展的最大障碍。 改革开放以来，我国银行业结构发生了巨大变化，由传统的中国人民银行一统天下的局面逐步演变为当 前的以四大国有银行为代表的竞争性相对较强的垄断竞争格局。但是必须认识到，当前我国资本市场准入 门槛较高，在内源融资难以满足中小企业资金需求、直接融资受阻的情况下，中小企业只能更多地依赖间接 融资，特别是银行的贷款融资，因此，中小企业融资难问题相当突出。十八届中央委员会第三次全体会议提 出允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。在这样的背景下，银行向中小企业信贷 与企业规模以及银行规模的关系如何?内在机理是什么?随着十八届三中全会关于金融改革方向的确定 ， 金融深化如何影响银行信贷和中小企业发展?这都是值得研究的课题。 一 、 文献综述 国内外研究企业规模、银行规模与企业信贷的文献较多。林毅夫、李永军 2001 认为不同的金融机 构对不同规模的企业提供金融服务的成本和效率不同，大型金融机构天生不适合为中小企业服务，因此造成 了中小企业融资难问题。张捷和王霄 2002 J对不同规模企业的实证分析结果揭示了中小企业融资结构 的外部制约主要来 自于银行的规模歧视 ，而非所有制歧视。李志赞 2002 认为一个金融机构相对分散化 的信贷市场会增加中小企业信贷融资的规模。贾登琼、施维树 2006 [51指出中小企业 自身 企业规模等 、 商业银行等方面都存在导致中小企业融资困境的因素。谭之博和赵岳 2012 通过实证检验认为企业规 模越小，不仅银行融资占其总资产的比重越小，而且银行融资相对于股权融资的比例也越小。谭之博和赵岳 2013 利用36国企业调查数据和24国上市公司数据，运用Probit模型和工具变量回归，研究了银行集中 度对金融危机后企业信贷紧缩的影响。其结果表明，银行集中度越高，小企业出现信贷增长的概率越低，信 贷紧缩的幅度越大，而大企业恰好相反。卿涛、张征 2013 通过构建理论模型分析了企业家社会资本对 企业成长的内在作用机理。Berger和Udell 1995 的实证研究表明小银行比大银行更加倾向于向中小企 业提供贷款，小银行的中小企业贷款占银行总资产的比率和中小企业占全部企业贷款的比率都高于大银行。 收稿 日期：2014—04—28 基金项 目：本文系国家 自然科学基金项 目“在统计数据生产博弈影响下的政府统计及其改革研究” 座机电话号码 。 作者简介：陈名银 1987～ ，男，硕士研究生，主要研究方向为数量经济理论及方法研究。 62 第4期 陈名银等：企业规模、信贷融资与银行集中度——基于演化博弈的理论分析 2014年 Strahan和Weston 1998 ¨研究认为小银行合并之初能够向小企业提供更多的贷款，但随着规模扩大，银行 开始有能力向大企业提供贷款并且 内部管理也越来越复杂后，银行对小企业的贷款比率就会下降。Uchida 等 2008 ¨的实证研究表明规模较大的中小企业倾向于向大银行贷款；小银行同中小企业的银企关系更 强。博弈方面的文献多数从银企博弈的视角研究信贷市场中存在的信贷配给问题，尤其是中小企业的信贷 配给问题。 已有文献大多从实证方面进行检验，并且得到的结果不一致。对于理论方面，现有文献关注得比较少。 考虑中国是银行主导型国家，银行作为金融中介的