管理会计实务 教学配套课件 刘华 管理会计实务7.pdfVIP

 学习本章后，重点掌握长期投资决策的内 容，长期投资决策的基础，以及长期投资决 策分析最常用的几种专门方法及其计算；熟 悉长期投资决策的特征和分类；了解长期投 资决策评价方法的应用。 引进生产线应考虑什么  盛昌公司要开发一种产品，需要引进一条生产线，价 值100万元。公司领导召集有关人员进行方案的论 证，有人认为，该设备投产后每年回收的资金在10 万元左右，回收期大约10年，在这10年里，市场会 发生意想不到的变化，会出现经营风险，生产线不宜 购进。有人认为，生产线购进后可以增强企业的生产 能力，节约材料和人工成本，降低废品率，提高产品 的质量，进而提高企业的竞争能力，不能放弃开发和 生产新产品的机会。况且一些评价方案优劣的指标可 以通过决策分析计算出来，足以证明方案的可行性。  提问：你认为引进生产线应该考虑哪些问题？ 长期投资决策方案的正确抉择属于战 略性的决策。它是使企业的未来保持 良好的运营状况和盈利能力的关键。 故必须审慎从事，准确计算和评价各 个备选方案的经济效益和社会效益， 最后从中选出最优方案。 长期投资决策具有以下特征： 1.它涉及企业生产能力的变动。企业通 过对固定资产增加、扩建、改建等方面的 资金投入，将会增加固定资产的数量，提 高固定资产的性能，从而提高企业的生产 能力。 2.决策结果对企业有较长的影响。长期 投资数额巨大，一般其效益要经过较长时 间才能体现。 根据投资影响范围的广狭，可分为战略性投 资决策和战术性投资决策两类 根据投资标的物的不同，可分为固定资产投 资决策和有价证券投资决策两类 根据投入资金是否分阶段，可分为单阶段投 资决策和多阶段投资决策  7.2.1 现金流量的涵义及其内容  7.2.2 现金流量的计算  7.2.3 衡量长期投资项目的经济效益的基础 管理会计中的“现金流量”单纯指一项长 期投资方案（或项目）而引起的在未来一 定期间内所发生的现金流出量与现金流入 量。其主要内容包括“原始投资” （original investment）、“营业现金流 量” （operating cash flow）、“终结回 收” （final recovery）三个组成部分。 在“现金流量”的三个组成部分中，原始 投资和终结回收的性质比较单纯，因为前者 发生在投资初期，全部属于现金流出量（特 殊情况除外）；后者发生在项目终了，全部 属于现金流入量，一般无需复杂计算。而营 业现金流量发生在项目建成投产后的整个寿 命周期内，需要分别根据各年的预计收益表 的有关资料进行计算。  在管理会计中，通常强调要采用项目的“现金流量”作 为备选方案经济效益的基础，而不采用净利。其主要 原因有以下几点： › 由于科学的投资决策还必须考虑货币的时间价值，所 以我们在分析投资决策时，务必搞清楚每笔预期的收 入款项和支出款项的具体时间。 › 投资项目的回收期一般都比较长，若按权责发生制把 没有实际收到现金的收入作为收益并包括在净利内， 就具有较大的风险，往往会过高地估计投资项目的经 济效益。 › 各企业对未来每年净利的预测，通常没有统一的标 准，在一定程度上要受存货估价、费用摊配和折旧计 提等不同方法的影响。  货币的时间价值和投资的风险价值，是现代 财务管理的两个基础观念。  7.3.1.1货币时间价值的定义  7.3.1.2货币时间价值的计算  货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资 和再投资所增加的价值，是评价投资方案的基本 标准。  不同时间的货币收入不宜直接比较，需要把他们 换算到相同的时间基础上，然后才能进行大小的 比较和比率的计算。由于货币随时间的增长过程 与利息的增值过程在数学上相似，因此，在换算 时广泛使用计算利息的各种方法。  货币时间价值包括三项计算内容，即现值、 终值和利息。其计算方法可分为两种，即单 利和复利。 单利是计算利息的一种