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金融观察 中外养老保险基金管理模式的 比较分析 方 鹏 （中国太平洋人寿保险股份有限公司山东分公司，山东 济南 250001） 摘 要：养老保险基金管理对于一个国家的养老保险体系来说至关重要。本文首先从多个方面详细介绍了美 国、智利、瑞典三国的养老保险基金管理模式，总结了各国现有模式的优势和弊端，并通过对账户设置、管理 主体、投资运营机构、基金收益、管理成本、基金风险六方面内容进行中外对比，直观地展现出我国管理模式 的漏洞。最后对我国养老保险基金管理提出了建议。 关键词：养老保险基金；管理模式；比较分析；政经分离 中图分类号：F840.612 文献标识码：B 文章编号：1674-2265 （2014 ）07-0050-05 一、引言 现，这些问题严重威胁着养老保险基金安全。另外， 养老保险制度是社会保险制度的重要组成部分， “统账结合”名存实亡、行政管理与投资运营职能混 在经济和社会发展中发挥着非常重要的保障作用。社 同、管理效率与投资效率低，特别是基金管理部门缺 会养老保险制度是解决人们老有所养问题的根本性制 乏专业的投资人才，加之通货膨胀的影响，使养老保 度，受到了政府和国民的高度重视。由于年老的普遍 险基金缩水严重。由于缺乏对企业的有效监督，许多 性，并且我国人口老龄化的不断加剧，老年人的赡养 企业拖欠、拒交养老保险，养老保险基金面临低缴费 率呈递增趋势。因此，养老保险制度对保障人民的基 风险。 本生活举足轻重。世界上各国养老保险制度的实施， 基于以上背景，如何认识养老保险基金在收缴、 都主要是依靠国家立法和政策的调节，其养老保险制 管理、投资等各个方面可能面临的风险，以及如何防 度内容，也因各国所施行的养老保险模式和层次而有 范、化解、降低基金风险，确保我国养老保险事业健 所差异。因此，立足于我国社会主义初级阶段的基本 康长久发展，成为养老保险改革面临的一项重要课 国情，对国外与我国的养老保险基金管理模式进行比 题。以下通过比较研究中外养老保险基管理模式，讨 较研究，有着非常重要的意义。 论我国养老保险基金管理各个方面面临的风险，为改 二、我国养老保险基金管理现状 善我国养老保险基金管理提供借鉴。 目前我国养老保险制度正处于从现收现付制度向 三、国际上几种典型的养老基金管理模式 部分积累制度的转型时期，养老保险基金的筹集、管 （一）美国模式 理、投资、运营等各方面面临不同的风险，现行的管 美国的养老金制度是政府与私人混合的管理模 理模式也存在一些问题：管理效率低下、养老金被挪 式。经过200 多年的长期发展，现行的养老保障体系 用现象时有发生、个人账户长期 “空账”运转、基金 由三大支柱组成，俗称 “三脚凳”。第一支柱是政府 不能有效增值保值、养老金收支不平衡问题日渐显 强制执行的社会保障计划，即联邦退休金制度。带有 收稿日期：2014-6-15 作者简介：方鹏，男，供职于中国太平洋人寿保险股份有限公司山东分公司。 【50 】《金融发展研究》第7期 金融观察 福利的退休金计划构成了养老保障体系中的第二支 与东方儒家文化不同，美国传统文化历来强调个 柱。第三支柱是个人自行管理的个人退休账户，即个 人的独立性、自主性，所以美国的养老模式一直都存 人退休金计划，也叫个人储蓄保险。 在社会 （社区）养老功能发达而家庭养老功能弱化的 1. 管理机构。美国的养老保险由美国卫生与人类 现象，这又无形中加深了美国社会养老保险制度的 服务部的社会保障署实行高度集中统一管理，直接管 “裂痕”。 理到每个养老投保人和退休者，企业完全解脱了这方 尽管美国和我国在养老保险管理基金上的管理有 面的负担。