商业银行治理机制和风险承担行为一个文献回顾.pdfVIP

▲束天学拿叙哲学社会科学版 LOii年第j期第∞卜OOl页 商业银行治理机制和风险承担行为： 一个文献回顾 曹廷求王营位华 摘要：起源于上世纪80年代从公司治理角度探讨商业银行风险承担行为(或动机)的研究，开启了从商业 银行内外错综复杂的利益关系的角度去剖析银行风险行为的独特视角。近30年来，这一研究在理论分析 和实证研究等方面都取得了显著的进展，成为目前分析商业银行风险行为的典型理论，对于我国现阶段商 业银行很多现实问题也有很好的说服力。对于银行风险的最早研究主要提出了“道德风险论”和“公司控 制论”两种不同假说，在此基础上，不同学者分别从特许权价值、所有权结构、资本监管、高管薪酬以及董事 会规模等方面进行了深入研究。 关键词：道德风险假说；公司控制假说；特许权价值；高管持股；资本监管 20世纪80年代兴起的从公司治理角度探讨商业银行风险承担的研究已经受到同内外多个领域的关 注，大量理论分析和实证研究的文献从公司治理的不同角度分析银行风险承担。本文试图从银行治理机 制的角度对影响风险承担行为(或动机)的因素进行文献梳理和评述，以涧察国际银行治理中相关方面的 发展趋势，为我国商业银行风险治理提供相关经验证据。 一、两种基本假说 20世纪80年代，美国银行业出现了系统性的低盈利与高风险态势，2000多家存贷机构倒闭，给纳税人 造成约4500亿美元的损失。由此，不同学者从不同角度提出了理论假说，主要有“道德风险”假说和“公司 控制”假说。 (一)道德风险假说 et Merton(1977)w和Marcus a1．(1984)学提出了著名的“道德风险”假说。其观点是，在固定费率存款 保险制度下，股东是银行贷款的主要决策者，有动机从事高风险承担行为，从而将风险转嫁给存款保险机 构。由此，“道德风险”假说是与存款保险制度卡H适应的。但当管理者持股比例较低时，股东对管理者的控 制能力较强从而使银行承担更多风险；随着管理者持股比例的增加，管理者基于前途与名誉的考虑会从事 低风险承担行为；而随着持股比例的继续提高，管理者与股东利益趋f一致，银行风险承担将会增加。因 收稿日期：201卜06一04 山东大学自土创新项日(项日编号IFW09147)、山东大学“985”项tt“金融理论‘J政策研究”的部分研究成果。 东大学经济学院博十研究，}．(济南250100)，山东轻工业学院金融职业学院(济南250353)。 DerivationoftheCostof Insuranceand ①Merton，“AnAnalytic Lo∞Guarantees：AnofModern Deposit Application PricingTheory”． Option of and JournalBanking Finance，1977，1(1)．PP．3一11． ofFDIC ② Shaked，I．，“％eValuation Insurance of and Marcus，A．and Deposit UsingOption—PricingEstimates”，Journal Money，Credit Banking．1984，16(4)．PP．446—460． 万方数据 ▲采夫学参瓤哲学社会科学版