银行业金融机构信贷资产证券化发展研究.pdfVIP

姿本市li历 银行业金融机构信贷资产证券化发展研究 瀚党海丽 (中国人民银行渭南市中心支行陕西渭南714000) 摘要：资产证券化作为一种解决银行资产流动性问题的金融创新工具，能够促使货币市场与资本市场相互 融合，从而实现风险转移与风险融资的双重目标。我国银行业信贷资产证券化经历了国际金融危机前后两个试点 阶段，随着各项支持政策的不断完善，以及经验的积累，正逐渐从试验性、阶段性向规模化、常态化发展。本文 对我国银行业金融机构信贷资产证券化两期试点进行了对比研究，并针对试点中存在的一些制约因素提出了相关 建议。 关键词：银行业金融机构 资产证券化 发展研究 【中图分类号】F830．3 【文献标识码】A 【文章编号】1007—841X一2015(7)一0033—04 2007年，美国次贷危机爆发，基 其中，36家银行发行62支信贷资产 一、银行业金融机构信 于审慎监管原则，为了有效防范金融 支持证券，共计2984．28亿元，占全 贷资产证券化发展现状 体系的风险，监管机构于2008年底暂 国发行规模的94．14％；尤其是2014年， 停了信贷资产证券化试点，因此2009 一年时间就有35家银行发行了53支 2005年4月20日，中国人民银年至201 1年信贷资产证券化业务陷入 信贷资产支持证券，共计2663．93亿 行、中国银监会联合发布《信贷资产 停滞。 元，占试点重启后银行业机构发行量 证券化试点管理办法》，标志我国信 2012年2月，中国人民银行行长的89．27％，实现了爆发式增长。同 贷资产证券化项目以试点形式正式启 周J],Jll表示，将继续推动信贷资产证时，与试点重启前发行机构主要以国 动。同年11月，银监会发布了《金融 券化等金融创新，积极稳妥发展安全、 有商业银行和股份制商业银行为主的 机构信贷资产证券化监督管理办法》， 简单、适用的金融衍生品。2012年5模式所不同的是，重启试点后，发行 12月中旬，“2005年第一期开元信贷月17目，中国人民银行、银监会、财 机构类型呈现出多元化趋势，邮储银 资产支持证券”、“建元2005—1个人住政部联合下发《关于进一步扩大信贷 行、城市商业银行、农商行等也加入 房抵押贷款资产支持证券”相继发行。 资产证券化试点有关事项的通知》，标 到发行市场中，特别是城市商业银行 在随后的三年时间里，我国共发行了 志着时隔四年之后，我国信贷资产证 2014年信贷资产证券发行规模已达到 17单信贷资产支持证券，发起人类型 券化试点再次重启。随后，相关部门 483．17亿元，占2014年总发行规模的 包括银行业金融机构、资产管理公司、 相继下发了一系列指导文件，对信贷 18．14％。 汽车金融公司等，规模合计667．83亿资产证券化试点工作做出了更进一步 元，其中8家银行业金融机构发行了 的规范和完善。 二、银行业金融机构信 13支信贷资产支持证券，规模共计 在新的政策刺激之下，2012年7贷资产证券化的趋势性变化 541．34亿元，占发行规模的81．06％。月，国家开发银行信贷资产支持证券 其基础资产主要包括优质公司贷款、 发行，至2014年末，以成功招标为统 (一)监管政策变化 中小企业贷款、个人住房抵押贷款以 计口径，全国共发行77单信贷资产证 2012年5月，人民银行、银监会 及银行不良贷款。 券化产品，发行总额合计3170．16亿元，和财政部联合下发了《关于进一步扩 万方数据 姿本市场 大信贷资产证券化试点有关事项的通