危机时期商业银行资产流动性、资本充足率与稳定性的相关性研究.pdfVIP

圈 危机时期商业银行资产流动性、资本充足率 与稳定性的相关性研究 朱书龙 龚德风 (上海A_v-大学管理学院，上海 200093) 摘要：流动性大小和资本充足率是衡量银行风险的两个 始于美国，席卷欧盟和 日本等世界主要金融市场的次贷危机 核心指标 ，决定了银行的短期稳定性。本文通过银行流动性 致使大量银行出现流动性不足，美国出现银行倒闭潮。银行 和银行风险的数理模型．用数理推导的方法比较危机时期银 倒闭会产生很高的财政成本和社会成本，另外由于经济全球 行资产流动性的变动和银行资本充足率的监管对银行稳定 化，金融危机的高度传染性和溢出效应的原故，一旦一国发 性的影响。数理模型推导的结果表明：资本充足率的增加有 生金融危机或银行危机，将会迅速地波及到其他国家，1997 利于减小留存风险提高银行稳定性，流动性的增加提 高银行 年的亚洲金融危机亦是如此。因此 ，金融稳定越来越受到各 稳定性降低违约损失率 国政府的高度重视 ，积极寻求各种途径强化金融系统的稳定 关键词：资产流动性 资本充足率 商业银行稳定性 性，提供健康的金融环境。而银行是金融体系的核心，因此银 行稳定是整个金融体系稳定的重中之重。 一 、 引言 银行由于资产和负债在流动性上的不匹配而具有内在 随着全球金融的高速发展，银行危机频发。2007年8月 的脆弱性和反映以自有资本承担损失程度的资本充足率是 p 、 声 声 ≯ 声 ≯ ≯ ≯ ℃ ；； ≯ 声 户 ≯ t ≯ ℃) 债规模呈反比例关系，而预期违约概率EDP与发债规模呈 主要偿还保证的一般责任债券很可能使中央政府成为最终 正相关关系。当广东省发债规模小于 1500亿元时，违约概率 的债务人，风险较大。因此，在发债规模上面应做严格控制。 是很小的，违约风险几乎为零。而当发债规模超过 2400亿元 我国发行地方政府债券尚处于起步阶段 ，应该多多借鉴国外 时，违约概率很高，几乎造成违约风险。 的成功经验，完善外部环境。同时，地方政府债券市场的建立 作为试点省市之一，广东省各项财政收入长期位居全国 和发展是一个循序渐进的过程，障碍因素有很多，目前 ，在我 第一，还本付息资金保障较为充足；且运作管理过多个大型 国全面发展地方政府债券的条件尚不具备，应当先从条件相 融资项 目，具备相应的人员团队和较为丰富的运作管理经 对成熟经济相对发达的省市人手，待条件全面成熟时再大规 验，为其自行发债提供了前期准备和经验积累；此外，广东省 模推出。 经过多年的发展，经济和社会发展水平相对发达，活跃的资 本市场和充裕的市场资金也是广东 自行发债的有利保证。由 参考文献 此来看，广东省是很具有发展潜力和空间的地区，可在能控 [1]李景峰，王继光．基于KMV模型的地方政府债券信用风险 制的范围内发行适当规模的地方政府债券。 问题研究lJ1．广东金融学院学报，2001，26(5)：23—31． 五、结语 [2]JohnM．R．Chalmers．DefaultRiskCannotExplaintheMuni 基于KMV模型思想应用于地方政府债券发债规模度量 Puzzle：Evidencefrom MunicipalBondsThatareSecuredby 模型具有较为严密的理论基础，具有理论上的合理性 ，模型 U．S．TreasuryObligation