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基于合作博弈的欧盟财政一体化研究 韩曙光 (中国光大银行广州分行，广东 广州 510635) 摘要：本文将税收和政府购买因素纳入合作博弈模型，结合最新的塞浦路斯存款税问题，分析在欧盟内部 实行财政一体化能否带来大国、小国两个利益集团共赢的结果。研究结果表呱欧盟财政一体化将是一个合作博弈， 大国和小国均会从中获益；平衡好大国与欧元区其他国家及小国之间的贸易盈余问题，对于欧盟经济的发展具有 促进作用；然而，由于目前欧盟内部大国和小国话语权不一致，小国往往被动接受大国之间协商的结果，双方从 合作中获得的收益将大打折扣。 关键词：主权债务危机；财政一体化；合作博弈；欧盟 中图分类号：F8lO．2 文献标识码：A 文章编号：1007—904l一2014(6)一0044一05 一、引言 小国在社会福利支出的名义刚性之间的差别，通过应 2009年底始于希腊的欧洲主权债务危机，迅速用两国DSGE模型进行价格定价、垄断工资、代理问 蔓延到葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙等国。 题以及政府贷款和税收扭曲等方面问题的研究，发现 此次欧债危机与欧洲货币一体化的背景密不可分。在 这些成本在欧盟各国中是一样的。当制定货币政策时， 统一的货币制度下，欧洲中央银行制定欧元区统一的 小国实际上并不处于劣势。这主要是因为欧洲各国经 货币政策，财政政策仍然由成员国制定，但受到《马 济高度相关，导致了在欧盟各国之间，不同国家具有 斯特里赫特条约》(《马约》)和《稳定与增长公约》(《稳 约》)财政纪律的制度约束，从而形成了统一的货币 两国货币联盟的博弈模型，分别研究预算平衡和存在 政策和分散的以规则为基础的财政政策的不对称结 高债务两种情形下，国家规模不对称在政策制定过程 构。在统一的货币制度下，货币政策在欧元区具有稳 中产生的影响。结果发现，由于小国的政策溢出效应 定的特征和指向的作用，财政政策与货币政策的配合 较小，在制定政策时面临着与大国相反的激励。在非 出现单向性，受到约束不能偏离货币政策保持物价稳 合作的机制下，小国倾向采取更加积极的财政政策， 定的目标。 以利于在债务不受约束的情况下获得更多的利益，因 本文通过构建一个改良的合作博弈模型，区分国 而大国更倾向于采取合作的机制。相反，在债务受到 家规模构建不同的支付函数，分别考察大国和小国在 约束的情况下，大国获得更多的利益，因而其合作机 财政一体化中的收益，进而提出更深层次的合作是通 制受限。 过改变两个联盟的经济结构，达到双方共赢的局面。 国内也有很多学者对欧盟财政一体化问题进行了 二、研究回顾 深人的分析。成新轩(2003)的研究表明财政政策协 欧盟是一个强调团体理性的一体化组织。许多研 调有利于欧盟整体福利的提高，有利于欧盟经济的良 究对欧盟的利益集团进行了划分，比较常见的是划分 好运行，有利于欧盟经济长期稳定的发展。但是，财 为大国和小国。Hass跏i(2009)通过对oECD和欧政政策协调成功与否，与各国经济目标的差异程度、 盟国家的比较研究，发现国家经济规模的大小对国际 经济预测、预算周期等因素密切相关。同时预算制定 资产收益的影响较大。对大国来说，其债券的实际利 程序的协调是一个复杂的问题，涉及各国的主权，因 率往往较低，这是因为对于经济规模较大的大国来说， 而财政政策协调问题任重道远。王保安(2004)针对 抵御风险的能力较强。Mikllailova(2009)研究了大国、 近年来欧盟主要国家赤字率突破3％的上限的现象， 收稿日期：2014—04一03 作者简介：韩曙光(1964一)，男，山东