土地财政风险与地方政府负债比例信息披露的关系研究.pdfVIP

《经济问题探索》2014年第6期 土地财政风险与地方政府负债比例信息披露的关系研究 周 卫，陈小君，李文兴 (北京交通大学，北京100044) 摘要：土地财政模式对我国地方经济发展具有非常重要的意义。但是同时也需要注意在该模式下的政 府债务风险问题。由于地方政府与土地投资者及社会公众间存在的信息不对称情况，因此政府负债比例信息 的公开是缓解政府债务风险的有效手段。本文则从信号博弈视角出发分析了得出了如下结论：对于理性的政 府官员来说，他们可以通过向土地投资者披露相关信息来节约成本。基于此，文章提出了应从财力保障、审 计威慑和激励政策三个角度来加强相关制度建设以提高地方政府财政的透明度，来促使政府财政收入增加。 促进地方经济迅速发展。 关键词：土地财政；政府负债比例；信息披露；信号博弈 一、引言 出让收支管理的通知》，来严格控制地方政府在发展 我国自改革开放以来，支撑地方政府经济高速发 中严重依赖土地财政的问题。2011年初，新华社就 展的一个重要来源就是地方土地的开发和利用。1994地方土地财政问题发文，提出了三个问题：土地出让 年我国拉开了的分税制改革的大幕，使得我国地方政 金为何能在”最严调控年”里创下屡创新高?巨额 府陷入了政府财政危机…。而随后于1998年实行的的”卖地”进账地方政府如何使用?地方政府的” 《中华人民共和国土地管理法实施条例》又赋予了我 土地财政依赖”是否会进一步加剧?由此可以看出， 国地方政府出让土地的权利，使地方政府得到了将土 地方政府的土地出让收入已经逐渐成为这些市县财政 地自由转让以获得如土地出让金、土地税费等收入作 主要收入来源的客观事实。随着地方政府的土地出让 为地方财源的政策支持，而这种因地生财的地方经济 收入的增加，其派生的政府债务也逐渐成为各地方政 发展模式可谓利弊互见。一方面，土地财政作为地方 府现实与潜在的财政风险。因为地方政府正是通过土 政府经济发展的一种重要模式，它确实缓解了地方政 地财政获取了极大收入，同时并以财政预算内收入、 府的财政困难，积聚了大量发展资金，促进了城市经 土地出让收入及土地储备的未来收益作为贷款抵押 济的快速发展，地方居民生活质量的不断提高，带动 物，透过银行利用杠杆作用放大资金规模，获取了巨 了地区农村的转型，吸引了大量的外资，起到了促进 额的信贷资金，用以支持地方社会的基础设施建设以 地方经济发展的积极作用，其正面作用不容否定。然 及扩大下一轮土地财政规模等需要，由此派生出巨额 而，土地财政的发展模式却也带来了诸如抑制民间投 的地方政府的巨额债务。因此地方政府的财政收入 资，推动城市房价大涨，严重透支普通百姓的消费能 (包括土地财政)是否持续稳定?政府负债比例是否 力等问题，因此土地财政也被视为影响地方政府产业 处于安全区域?其负债比例信息的公开会对地方土地 结构调整，推高房价的罪魁祸首。为了遏制地方政府 财政发展造成怎样的影响?这些都与政府负债比例与 的土地财政发展模式所带来的负面效果，保证地方政 土地财政状况信息的公开有着莫大的联系，而且土地 府土地财政模式的良性发展，2009年财政部、国土 财政作为我国经济社会转型时期特有的一种经济现 资源部等几部委联合下发了《关于进一步加强土地 象，从学术角度来看土地财政与政府收入及负债比例 作者筒介：周卫(1969一)，男，北京人，北京交通大学经济管理学院产业经济学博士研究生，研究方向：土地经济学；陈小 君(1984一)，男，山西大同人，北京交通大学经济管理学院产业经济学博士研究生，研究方向：交通土地一体化开发；李文兴，男。 山西人，北京交通大学经济管理学院教授，博导，研究方向：产业经济理论与政策。 178 万方数据 信息的披露之间的关系是个具有重大理论和现实意义 亿元，担保责任的23369．74亿元，可能承担一定救 的问题，值得深入研究。 助责任的16695．66亿元。在这些债务余额中，有 二、土地财政带来的风险及相关研究 (一)以土地财政为依托的地方政府债务现状及借和用于续建2008年以前开工项目的。其中通过对 存在问题分析