硅谷科技企业的融资、产权与治理结构及其启示.pdfVIP

年第 期 中南财经政 法 大 学学报 !# ! =!=!# 双月刊 ?@ABCDEF 总第 期 ’()*+,-(./0(+1+,+ )+234*5267 (.48(+(9285,+: -,; $% =$% 5GH?IE 硅谷科技企业的融资 产权与治理结构及其启示 J 熊 胜 绪 中南财经政法大学 工商管理学院 湖北 武汉 K L %MNO 摘要 硅谷科技企业的产权与治理结构的形成与硅谷风险资本的融资方式密切相关 具有市场前景 P Q 的原创性科技成果是科技企业吸引风险资本的关键因素 积极开发原创性科技成果 建立二板市场 明 Q J J 晰科技企业产权对我国民营科技企业的发展具有十分重要的意义Q 关键词 科技企业 风险资本 融资 P R R 中图分类号P!S$ 文献标识码P 文章编号P$MT#!MK!#O!TNST# . , 一 硅谷科技企业的融资方式 J 硅谷科技企业的成长可以分为三个阶段 每个阶段的融资方式是不同的 在企业初创阶 L Q 段 企业所需资金在 美元至 万美元之间 这时企业的资金来源主要有两个 一是动用 L # $ L L 创业者的积蓄或找亲戚朋友借款 二是成功的企业家为新企业提供的资金或商业银行的借款 L Q 苹果公司的创办人斯蒂夫 乔布斯和斯蒂夫 沃兹涅瓦在一个车库里开发出 苹果二型 计算 U U V W 机后 是英特尔公司的销售经理阿迈斯 迈库拉向他们提供了 万美元 并帮助他们从美国 L U =$ L 商业银行借到了 万美元 才使苹果公司走出车库 投入批量生产的X$YKZMO 年 斯坦福 !# L L Q$M[ L 大学校长特曼教授的学生惠利特和普卡德联手开发出了应用范围广 成本低廉的可变频率振 J 荡器后 也是特曼教授给他们提供了 美元的 天使资本 并帮助他们从帕洛阿尔托银行贷 L