安宁发展投资集团有限公司14年公司债券15年跟踪信用评级报告-15年跟踪评级报告.docxVIP

????????????!2014年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 券的信用水平。关注：?安宁市经济下行压力增大，财政实力有所削弱。2014年，全年实现地区生产总值230.94亿元，比2013年增长 0.1%；市本级地方综合财力 603,502万元，下降了10.79%，政府性基金收入是安宁市财政收入的重要来源，土地市场存在较大的不确定性，安宁市财政收入存在波动的可能性。?公司利润对政府补贴依赖性较大。2014年，公司获得的政府补助为2.58亿元，占公司当年利润总额的比重为 94.71%，政府补贴收入仍为公司利润的重要来源。?公司在建项目较多，资金支出压力较大。截至2014年末，公司在建及拟建项目较多，已投资 614,335.50万元，尚需投资 355,446.74万元，较多的建设项目保证了公司未来的基础设施建设收入，但同时也给公司带来了较大的资金压力。?公司存在一定的或有负债风险。截至2014年末公司对外提供担保 60,490.00万元，占公司 2014年末所有者权益比为 8.00%，存在一定的或有负债风险。主要财务指标：项目2014年1,459,214.59801,017.9145.11%2013年1,010,379.98593,118.2741.30%2012年915,196.92521,644.7843.00%159,565.004.28总资产（万元）所有者权益合计（万元）资产负债率有息债务（万元）流动比率475,231.976.32175,290.705.07速动比率2.672.171.98营业收入（万元）营业利润（万元）营业外收入（万元）利润总额（万元）综合毛利率71,354.021,774.3425,795.5727,236.1617.59%64,259.594,893.2621,291.7625,547.4619.54%59,096.554,356.5818,370.4522,704.3616.87%3.10%总资产回报率2.34%2.80%EBITDA（万元）EBITDA利息保障倍数28,886.162.6528,652.255.7323,741.183.79经营活动现金流量净额（万元）-123,133.489,392.727,585.93资料来源：公司审计报告，鹏元整理2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金[2014]710号文件，公司于2014年5月12日公开发行12亿元公司债券，发行利率为7.43%，募集资金12亿元。本期债券起息日为2014年5月12日，按年计息，每年付息一次。本期债券采用提前偿还本金方式，2017年至2021年每年分别按照发行总额20%的比例等额偿还债券本金。截至2015年5月31日，本期债券本息兑付情况如下表所示。表1截至2015年5月31日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）本息兑付日期2015年 5月 12日本金兑付/回售金额利息支付期末本金余额-8,916.00120,000.00资料来源：公司提供本期债券募集资金的使用情况如下表2所示。表2截至2014年12月31日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）项目总投资拟使用募集已使用募集资金项目名称已投资资金安宁市2012年度公共租赁住房工程建设21,335.1511,000.0010,000.0010,000.00项目安宁市旅投公司龙川路工程项目安宁市西一绕市政道路21,077.5828,620.8110,758.0028,345.0010,000.0010,000.008,518.0010,000.00安宁交投公司改造安楚高速公路龙山立交工程项目25,000.0071,826.7716,523.0021,400.0058,000.0010,000.008,000.0030,000.005,000.008,000.0030,000.005,000.00安宁交投公司工业园区运输快速通道（安宁至禄脿）工程项目安宁工业园区中小企业科技孵化基地机械制造标准厂房建设项目安宁工业园区中小企业科技孵化基地科技产业区项目11,500.0023,109.1922,173.0010,000.0014,850.0014,800.005,000.008,000.008,000.005,000.008,000.008,000.00安宁工业园区九龙河防洪治理工程项目安宁工业园区建设石化组团中石油北环线工程项目安宁工业园区建设石化组团中石油南环线工程项目25,464.5513,400.008,000.008,000.00安宁工业园区建设石化组团中石油西环线工程项目16,591.8728,654.009,600.008,000.008,000.00安宁工业园区建设石化组团中石油东环17,000.001