银信合作视角下影子银行对金融市场的影响.pdfVIP

第 卷第 期 ( ) 25 2 同 济 大 学 学 报 社会科学版 Vol.25 No.2 年 月 2014 4 A r.2014 Ton i Universit Journal Social Science Section p gj y 【经济与管理】 银信合作视角下影子银行对金融市场的影响 , 闻岳春 肖敬红 ( , ) 同济大学 经济与管理学院 上海 200092 : , , 摘 要 文章在总结我国影子银行发展现状与运行特点的基础上 基于银信合作的视角 从信托公司和 , 。 投资者两个角度对 Gennaioli 等人的影子银行模型进行拓展 探讨了我国影子银行对金融市场的积极影响 模 , , , , 型结果表明 在市场达到均衡时 影子银行一定意义上能够实现利率的市场化 并且能有效地分配风险 有利 , , 。 于社会总福利的提高 因此 在规范影子银行的同时应鼓励其发展 : ; ; 关键词 影子银行 银信合作 影子银行模型 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F831.2 A 1009 3060 2014 02 0111 07 、 一 引 言 , 2007 2008 年的国际金融危机表明 影子银行的过度发展及其监管的缺失是引发国际金融危机的 。 、 , , 重要原因 为了降低影子银行风险 规范影子银行的发展 从 2008 年开始 世界各国纷纷出台了金融 , 。 改革方案 将影子银行纳入金融监管范围 , , , 近年来 在市场竞争和多元化金融需求的推动下 我国的影子银行也出现了快速扩张的趋势 其业 、 , 务以银行业内较少受监管的银信合作 委托贷款和非银行金融机构进行的融资等业务为主 辅以不受 ( 、 、 )。 , 监管的民间金融 包括地下钱庄 民间借贷 典当行等 其中 银信合作业务呈现出爆发式的发展趋 , 、 , 。 势 成为绕开监管 变