上市公司优先股融资财务效应分析.pdfVIP

No.10x 圆园16 叶合作经济与科技曳 财会/审计 上市公司优先股融资财务效应分析 □文/施金影 （浙江金融职业学院 浙江·杭州） ［提要］ 优先股是指股份持有人优先于普通股股东分配 政策的出台是金融创新的一项重大举措，它改变了我国传统和 公司利润和剩余财产，但参与公司管理决策权利受到限制的股 单一的筹资方式，增强了筹资灵活性。 份。自2014年 3月21 日，中国证监会发布《优先股试点管理办 一、优先股融资的优缺点分析 法》，确立了我国优先股试点的法律框架。本文基于对优先股融 （一）优先股筹资的优点 资的研究，运用财务管理基本理论，分析优先股融资引发的财 1、与债券等负债筹资相比，优先股筹资风险小，不需要偿 务效应，希望对我国优先股资本市场发展有所裨益。 还本金，相较负债筹资，有利于减轻财务压力，增强了灵活性； 提高公司的举债能力，优先股是公司权益资本的组成部分，可 关键词：优先股；融资决策；财务效应；资本成本 以改善权益负债比率， 为债务资本提供信用和物质保证；优先 中图分类号：F23 文献标识码：A 股的股息支付具有一定灵活性，而债券利息一旦不定时定额支 原标题：上市公司优先股融资财务效应分析 付就必须承担违约责任；优先股可行使部分表决权，维护自身 收录日期：2016年9月10 日 利益，而债权人无权参与经营管理决策。 优先股作为银行借贷、发行债券及发行普通股这三种传统 2、与其他股权筹资相比，发行优先股不会稀释股东权益， 融资方式的重要补充工具，吸引了包括银行、建筑地产、公用事 有利于维护普通股股东的控股权，防止企业控制权分散；可以 业、交通运输、能源和大消费等行业企业的广泛关注。优先股兼 发挥财务杠杆作用，当企业增长的利润高于约定的优先股固定 具债券、股票特征，形式多样、灵活，能够同时满足不同融资者 股息，剩余盈利由普通股股东分配，有利于增加普通股股东权 和投资人的需要，在资本市场上发挥着重要作用。优先股筹资 益；为企业提供新筹资模式，由于优先股风险比普通股风险小， 控。 样、活动现场彩排等。 （一）调研分析阶段。调研分析是色彩营销的基础，为以后 （五）发售实施阶段。所谓发售实施，就是将完成样品制作 色彩的选择与应用提供来源于市场的依据。调研分析应主要包 与检测的色彩方案，投入实际的运用中，向市场发布，推向市 括三个方面的内容：其一，调研目标消费者的文化背景、生活环 场。 境，进而了解他们对各种色彩的喜恶；其二，调研国内外色彩信 （六）监控跟进阶段。监控跟进，即对进入市场的色彩营销 息、潮流信息、当前流行色、街头色彩、店面色彩、畅销商品色彩 策划，进行适时的监控，了解商品与活动的市场关注度与受欢 等信息，进而对整个市场的色彩趋势有一定的把握；其三，调研 迎度。时刻关注消费者对色彩喜好的转移，及时对营销方案进 同类企业及同类产品相关的色彩信息，进而掌握竞争对象的色 行适当的修正，进而获得持续性的收益。 彩使用情况。 四、结语 （二）色彩概念确定阶段。色彩概念确定，即确定选择什么 色彩营销虽然在我国市场兴起的年代并不长，但已经为各 样的色彩。在前期调研分析的基础上，企业应该对色彩时尚、目 行业所重视并运用。它是一