连续情形下平均执行价格期权的定价公式.pdfVIP

第21卷 第11期 重 庆 工 学 院 学 报(自然科学版) 20o7年11月 、 1．2l No．11 Journal of Chongqing Institute of Technology(Natural Science Edition) Nov．20Cr7 【数理化科学】 连续情形下平均执行价格期权的定价公式 李立亚 ，2 (1．湖北第二师范学院数学与计量经济系，武汉 430060；2．武汉科技大学理学院，武汉 430070) ’ ‘ 一 ¨ ^ ¨ kc ^ 0 ¨ E ^ 甜 — ^ } ● 摘要：介绍了亚式期权的涵义，给出了一个强路径依赖型期权的B—S模型，利用该模型得到了在 连续情形下具有浮动敲定价格的几何平均亚式期权(平均执行价格期权)定价公式，同时对公式 进行了证明． 关 键 词：几何平均；亚式期权；Black-Scholes公式 中图分类号：F830．9；O21 文献标识码：A 文章编号：1671—0924(2007)11—0086—05 t ricing Formula of Average Exercise Price Options in a Continuous Situation U Li．ya 2 (1．Department of Mathematics and Econometrics，I-hbei No．2 Normal University，Wuhan 430060，China； 2．School of Science，Wuhan University of Science and Technology，Wuhan 430070，China) Abstract：This paper introduces the meanings of Asian options，gives the uniform Black—Scholes Model of strong path-dependent options，gets the pricing formula of a geometric average Asian option with floating strike price by making use of the uniform Black-Seholes Model of a strong path—dependent option，and proves the formula． Key words：geometric average；Asian option；Black-Seholes formula 1 亚式期权的涵义 亚式期权AOS是2O世纪9O年代为迎合金融市场的需要而创造出来的，从此亚式期权等新型期权也 成了学术界研究讨论的核心问题．近几年来，许多学者[ - ]在B-S[ ]模型(Black．Seholes方程)的基础上，创 造出了许多求解亚式期权的数学方法．章珂 从风险中性定价思想角度给出了几何平均亚 期权的定 价．曲军恒[6]等给出了有交易成本的几何平均亚式期权的定价公式．姜礼、尚【 通过偏微分方程求出了一 · 收稿日期：200r7—09一l5 ． 作者简介：李立亚(19r7 )，男，硕士研究生，主要从事可靠性统计和优化方面的研究． 李立亚：连续情形下平均执行价格期权的定价公式 87 种亚式期权的定价公式．许瑞f8]对亚式期权估价的最新进展进行了简要的系统的介绍． 亚式期权是根据和约期(0， )内的股票价格的平均价