信息披露利益假说及其对管制的启示.pdfVIP

其他专题 信息披露利益假说及其对管制的启示1 陈建凯陈汉文 (厦门大学管理学院会计系，福建厦f-j361005) 摘要：本文分析了信息披露利益相关者的信息披露需求动机，管理者为了个人利益具有违规披露信息动机，同时作 为信息披露的供给方，管理者又掌握了信息披露的决策权，可以看出信息披露的供给和需求存在矛盾。由于管理者 和其他利益相关者利益目标不一致，这就存在很大的危害。为了更好地对信息披露进行管制，就需要清楚到底是什 么因素致使管理者进行违规披露。本文进一步分析了管理者信息披露和违规披露净收益影响因素和影响机制，这给 出了对信息披露实施有效管制的启示． 关键字；信息披露、利益假说、信息披嚣管制 ofBenefitonInformationDisclosureand Hypothesis Suggestions Ior Ke2ulation Jiankai(?hen，Hanw∞Chert Abstraet：111is theincentives for that ofstakeholdersinformationdisclosureand havethe paperinvestigates provesmallagers incentivesofinformationdisclosureviolationfor benefit．Atthesame dominatethe personal time，managers decision—making ofinformationdisclosureas the thatthecontradictionexits themSOitsharmful．We right suppliers．Itsobviously among needtoknowthedeterminantsofinformationviolationfor disclosure better thesedeterrmnantsand regulation．Weanalyses howtOdeterminant，thenthe foreffective forinformationdisclosure． providesuggestions regulation Keywords：Information forinformationdisclosure disclosure．Hypothesisofbenefit．Regulation 一、前言 上市公司信息披露是否及时、准确、完整、合规是评价证券市场是否规范、健康的主要标准。 然而，长期以来，我国证券市场信息披露违法违规事件层出不穷。从轰动一时的4．202事件到近来的 中科健、杭萧钢构、西水股份等违规披露事件都引发了社会的广泛关注。研究发现公司信息披露违 Watanabe和Yah Xu研究也发现选择性披露(selectivedisclosure)会导致内幕交易，损害投资者利益， WatanabeandYan Goto，Masahiro 影响股票市场JE常秩序(Shingo Xu；2007)，因此信息披露违规事件 在很大程度上会引发投资者对证券市场的信任危机。这不仅对我国证券市场的稳定和健康发展构成 了巨大的威胁。而且容易造成市场优化资源配置功能的丧失，还