议中国对外直接投资是否为资源寻求型.PDFVIP

国际投资与跨国经营 《国际贸易问题》2012年第2期 议中国对外直接投资是否为资源寻求型 李 磊 郑昭阳 摘要：基于2003-2008年中国对外直接投资分国家面板数据，并采用GMM分 析方法，本文对中国对外直接投资的资源寻求性进行研究。结果表明：（1）中国对 外直接投资具有较强的资源寻求特质，其在发展中国家表现得更明显；（2）中国对 外直接投资的资源寻求性在美洲和亚洲发展中国家表现得比较明显，在非洲不明 显；（3）中国对矿产的渴求要大于对石油的渴求。以上结果是由中国国内能源消费 结构以及国际上石油与矿产定价机制差异决定的。 关键词：对外直接投资；资源；发展中国家；GMM 一、前言 中国是全世界吸引外商直接投资 （Foreign Direct Investment，FDI）最多的发 展中国家，截至2010年年底，已累计吸引外商直接投资金额11.12万亿美元。另一 方面，我国也逐渐成为重要的对外直接投资国。2010年，中国对外直接投资净额 （以下简称流量）达到688.1亿元，同比增长21.7%。截至2010年年底，中国在全球 178个国家共有1.6万家境外企业，投资覆盖率达到72.7%。对外直接投资累计净额 （以下简称存量）突破3000亿美元，达到3172.1亿美元。中国已成为发展中国家中 最大的对外投资国。 对于中国急剧增加的对外直接投资，存在不同见解。Saunders （2006）相信， 中国对经济资源、海外市场的需求上升，是中国急剧增加的对外直接投资的主要原 因。Friedrich Wu （2005）认为中国企业面对国内激烈竞争及国内收入下跌的情 况，必须走出去，寻找新销售及分销网络、最新科技、制造技术，打造全球品牌。 中国政府在推动国内优秀企业取得海外资源的同时，带动了全球经济。 不可否认的是，中国对外直接投资存在着对资源的渴求。中国作为世界工厂， 需要原材料。中国在全球铝、铜、镍、铁矿的消耗量中所占比率，从1990年的7% 升至2000年的15%和2004年的20%。因此，中国发改委、商务部及外交部动员中 国企业走出海外，到全球各地收购资源。中国政府2004年公布的 《对外投资产业 指导目录》中，包含一些被国家视为适合海外投资目标的资源及产业。名单中有 60多个国家，其中包括23个亚洲国家、13个非洲国家、15个欧洲国家、美洲的11 [基金项目]本文得到南开大学基本科研业务费专项资金项目 “经济全球化时代的贸易、产业结构调整与我国 经济增长方式转变” （NKZXA10004）的资助。 李磊：南开大学经济学院国际经济研究所 300071 电子信箱：nklilei@；郑昭阳：南开大学经济学 院国际经济研究所。 - 146 - 《国际贸易问题》2012年第2期 国际投资与跨国经营 个国家及大洋洲5国。主要产业包括农业、林业、矿业、石油钻探及提炼、天然 气、制造业及服务产业。 中国海外直接投资的急剧增加，引起了西方发达国家的恐惧。近年来，一些西 方政治势力、媒体与非政府组织随意指责中国的对外直接投资，特别是对发展中国 家的投资，将中国正常的经贸与投资行为夸大为对世界的 “威胁”。 然而，根据世界银行对2005年到海外投资的132家中国企业进行的调查，发现 中国企业走出海外的最主要原因并非完全是寻求资源。在被视为走出去的最重要或 非常重要的理由中，85%受访企业认为是寻找市场，41%受访企业是利用国内产 能，39%的企业希望提升效率，36%的企业认为是逃避东道国制造业的关税、避免 进口税。最后，12%的受访企业表示因承受国内竞争对手的压力而投资海外。51% 的受访企业寻找策略性资产，39%的企业寻求资源。顾问公司Roland Berger Strat- egy Consultants于2003年曾进行类同的调查，发现寻找新市场成为56%的产业龙头 企业的原因，20%的受访企业为了取得资源，16%的企业寻求科技及品牌。 可见，寻求资源并非中国企业对外直接投资的惟一目的。那么中国对外直接投 资主要投向了哪些领域？有哪些因素影响了中国的对外直接投资？资源在中