外部审计与上市公司高管薪酬粘性.pdfVIP

第34卷 第6期 郑 州 航 空 工业 管 理 学 院 学 报 VoI．34No．6 2016年 12月 JournalofZhengzhouUniversityofAeronautics Dec．20l6 DOI：10．19327／j．cnki．zuaxb．1007-9734．2016．06．014 外部审计与上市公司高管薪酬粘性 林伟平 (福建省和格信息科技有限公司财务部，福建 福州 350000) 摘 要：随着我国资本市场的 日渐成熟与公司治理相关研究的深入 ，上市公司高管薪酬问 题逐渐为学界所关注，其中激励性薪酬更是研究热点。选取我国2007—2014年A股上市公司 作为研究样本，以不同的会计指标作为公司业绩的替代变量，考察外部审计对高管薪酬粘性的 影响情况。结果表明，外部审计可有效抑制高管薪酬的粘性，增强业绩敏感性。与国内审计师 事务所相比，国际四大审计师事务所对薪酬粘性的抑制作用更强；但与国内非十大审计师事务 所相比，国内十大审计师事务所对薪酬粘性的抑制作用并未显著增强。 关键词：外部审计；激励性薪酬；薪酬粘性；薪酬业绩敏感性；审计师事务所 中图分类号：F239．4 文献标识码 ：A 文章编号：1007—9734(2016)06—0091—08 管理人员是否会采用表面上与业绩密切相关，但 一 、 引 言 实际上并不与业绩实现同步增减变化的薪酬制 随着我国资本市场的 日渐成熟与公司治理 度?这也意味着，对于不同的会计指标，高管薪 相关研究的深人，上市公司高管薪酬问题逐渐为 酬是否表现出不同的敏感性?因此，除了将高管 业界和学界所关注。委托代理理论指出，管理者 薪酬与公司业绩挂钩之外，企业还需要建立一系 存在与所有者 目标与利益不一致、信息不对称以 列可以约束管理者 自利行为的制度，以确保薪酬 及高代理成本等一系列问题，这是由于上市公司 激励达到预期效果。已有研究表明，内部控制可 所有权与经营权两权分离所导致的。高管薪酬 以有效抑制高管薪酬的粘性，实质性增强业绩敏 作为公司的业绩激励方式之一，通常被视为消除 感性 (罗莉、胡耀丹，2015)。但 目前尚未有研究 信息不对称，促进管理者和所有者 目标一致、利 证明作为外部治理重要机制的外部审计是否对 益趋同，降低代理成本的重要途径。然而，激励 高管薪酬粘性具有抑制作用。这正是本文所探 性薪酬制度往往是诱发具有信息优势的管理者 讨的问题 。 进行盈余管理的一个动因。国内外 已有文献均 本文 以2007—2014年A股上市公司作为研 发现高管 的薪酬存在粘性特征 (Gavereta1．， 究对象，实证检验外部审计对于高管薪酬粘性是 1998；Jacksoneta1．，2008；方军雄，2009；赵健 否具有抑制作用，以期进一步说明外部审计在增 梅、任雪薇，2014；陈修德等，2015；罗莉、胡耀丹， 强薪酬业绩敏感性、设置业绩性薪酬时的作用， 2015)。当公司经营绩效上升时，高管往往将其 并为上市公司及有关部门推进我国上市公司高 归功于个人的努力，公司股东在 自身预期收益得 管薪酬体系建设提供参考意见。 以实现的情况下对于经理薪酬的增长方案也较 本文的研究贡献体现为以下三点：第一，丰 易认可，并在董事会和股东大会上批准执行。但 富了对薪酬粘性影响因素的认识。之前研究的 当公司业绩出现下滑时，公司高管为了推脱责