转轨时期中国城乡居民预防性储蓄比较研究——中国城乡居民消费的理论框架及实证研究.pdfVIP

2007年10月 消费经济 Oct．20昕 第23卷第5期 CONSUMERECONOMICS 、k1．23No5 转轨时期中国城乡居民预防性储蓄比较研究 ——中国城乡居民消费的理论框架及实证研究 口陶长琪齐亚伟 (江西财经大学数量经济研究所，南昌330013) 摘要：奉文利用歇扭方程，推导出预期消夤增长时消夤效用曩太化的条件和相应的消夤函数。井利用中国城乡居民 的面板毂据，连用预防性储蓄和流动性均束假说以置空闻状志模型，甘中国城乡居民的消费行为进行了比较研充。结果表 明，中国城多居民消夤的“随机游走”假说不成丑，农村居民的过虎教感性要大于城填居民．城多居民存在显著的预防性储蓄 动机，城乡居民的预防性储蓄动机交瞽变化。奉文还验证了消量与收入之间存在变协整关系。 关t词：流动性约束；预防性储蓄；状击空阐模型 中舶分类号：F047．3；F126 文献标识码：A 一、引言 理论是对理性预期生命周期理论的重要修正和拓 消费理论是宏观经济学中的一个重要内容。现 展‘”。 代消费理论中生命周期一持久收入假说(Lc—PIH)目前国内学者研究居民消费问题，运用较多的 认为，消费支出是由相当长时期的收入决定的，取决 就是预防性储蓄和流动性约束假说。近年来，我国 于持久收入。并且持久牧人是跨越一生时段的平均 居民的储蓄居高不下、捎费滞后的现象引起经济学 值。这个消费理论没有考虑不确定因素，而现实中 家高度重视，国内一些学者认为是流动性约束型消 收入水平往往是不确定的。面对这个缺陷．Hall在费者所占比重的上升以及不确定性的增大，造成了 1978年把理性预期方法应用于消费行为理论，形成中国目前的低消费增长和内需不足。很多学者指 了一种新的理性预期的生命周期模型，该模型认为 出：1997—2000年间的“通货紧缩”在很大程度上就 只有未预期的永久收入的变化才能影响最优消费路 是由于家庭收入和支出风险上升，导致预防性储蓄 AleB3- 径。该理论认为，由于预期的永久收人随着信息集 上升，进而造成消费不振。增长乏力is]。Rob 的变化而变化，所以消费的变化具有不可预测性，个 人收入的预期增长率与消费的预期增长率无关，未 如万广华H1等)都认为流动性约束也会增加预防性 来收入的不确定性对消费没有影响。即各期的消费 储蓄，流动性约束和不确定性相互作用更强化了预 水平服从随机游走过程。对于Hall的结论，许多学防性储蓄动机。 者纷纷进行了验证。但许多结论都不支持“随机游 本文的结构安排如下：第二部分进行了相关文 走”假说。面对“随机游走”假说的失败，学者试图从 献回顾，第三部分给出了中国城乡消费函数的一个 新的角度对消费行为做出更合理的解释。里兰德发 理论模型，第四部分运用时变参数模型对中国城镇 现．如果效用函数的三阶导数大于0，相对确定情况 居民和农村居民预防性储蓄进行了实证分析，最后 而言，在不确定条件下，行为人会采取更为谨慎的消 是本文的结语。 费行为，这就是预防性储蓄假说。现代预防性储蓄 二、文献回顾 收稿日期．,200708-09 基金项目：国家社会科学基金资助项目(07BJYt40)；江西省教育厅人文社科重点研究基地项目(05qr鲫2) 作者筒介：陶长琪(1967一)，男，江西临川人，经济学博士，江西财经大学数量经薪研究所所长、教授、博导{齐亚伟(1983 一)，女，山东聊城人。江西财经大学数量经济研究所研究生。 51 万方数据 预防性储蓄和流动性约束假说是消费理论研究 很少将两者进行比较研究。而事实上，中国是典型 的具有二元经济结构的国家，这个特征决定了中国 领域两个引人注目的成果。Hubbard【6’在效用函数