城市环境基础设施投融资多元主体复合运作模式 multi-agent compound operation pattern of urban environment infrastructure investment and financing.pdfVIP

建 筑 管 理 现 代 化 2008年第6期 ·24· Construction Modernization 总第103期 Management 城市环境基础设施 投融资多元主体复合运作模式 陶 萍。常 颖 (哈尔滨工业大学管理学院会计系，黑龙江哈尔滨150001) 摘 要：文章分析了城市环境基础设施资金流特点，对其投融资模式及其特点进行了比较，并提出了环境 基础设施投融资政府和市场复合运作模式。 关键词：城市环境基础设施；投融资：资金流：运作模式 中图分类号：F830．593 文献标识码：A Multi—agentcompoundoperation pattern ofurbanenvironmentinfrastructureinvestmentand financing TAO CHANG Ping． Ying of Instituteof (SchoolManagement,HarbinTechnology,Harbin150001，China) Abstract：Thecashflowcharacteristicsofurbanenvironmentinfrastructureconstructionwere different analyzed．The investmentand andcharacteristicswefe ofenvironment financingpaRems compared。Thecompoundoperationpattern for and was infrastructureinvestmentand the market financinggovernment presented． and words：urbanenvironmentinfrastructure；investment Key financing；cashflow；operationpaaem 0 引言 环境基础设施投融资主体多元化是以增加资金供给为着力点，通过市场化改革，引进竞争机制和私 人资本，形成政府主体与市场主体共同发展的投融资机制，实现经济效益与社会效益的动态均衡。这一 政府与市场共生的多元复合模式，既否定了政府作为单一投融资主体的行政性垄断模式f】】，又否定了民 营、外资企业等市场主体作为单一投融资主体的以市场为基础形成的市场性垄断模式。这种复合模式是 未来城市环境基础没施领域投融资主体创新的基本取向。 1城市环境基础设施的资金流特点 城市环境基础设施，诸如大型城市污水和固体垃圾的处理设施等一般投资金额巨大，运营期较长， 投资回收期一般在10年以上口l。其收益主要来自排污者和受益人收费，具有很强的可预见性。同时由于 城市污水和垃圾处理设施属于垄断经营的行业，一般来说收益比较稳定，投资风险较小【3】。城市污水和 垃圾处理设施的上述现金流特点使得污水处理和垃圾处理设施的投融资模型具有明显的自身特征，对大 型的长期投资基金具有很强的吸引力，对商业银行的长期