银行业的并购、集中与可竞争性分析——以美国为例.pdfVIP

财经问题研究 Nmrdoer SerialNo 第8期(总第285期) 8(General285) Oil 2007年8月 ResearchFinancialandEconomicIssues August，2007 银行业的并购、集中与可竞争性分析 ——以美国为例 国 娇1，于葳2，郭威 (1．南开大学经济学院，天津300071；2厦门大学金融系，福建厦门361005) 摘要：20世纪80年代以来，在并购重组浪潮的作用下，美国银行业机构数量大幅度减少，资产、 存款和经营场所耳益集中于少数大型银行机构，银行业市场的集中度显著提高。但是，若干指标 显示，美国银行业的市场竞争程度并没有因此而降低。本文试图以实际证据为支持，运用市场可 竞争性理论时美国银行业市场集中与竞争的发展进行分析。 关键词：银彳亍业；市场集中；市场可竞争性 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1000—176X(2007)08-00324_16 一、当代美国银行业的并购重组浪潮 美国的银行机构能够通过在州内和州外进行并 20世纪80年代以来，美国银行业经历了持购，扩张其经营规模和地域空问。美国各州和联 续的、前所未有的收购兼并活动。1980--2003 邦当局对银行业地域扩张限制的逐步解除，是 年，美国银行业共发生了9000多宗银行并购， 20世纪80年代以来的银行业并购运动的基本推 被收购资产高达4万多亿美元，单宗并购的规模 动力，为银行并购的持续发展开辟了广阔的可 也时常创出美国银行业并购历史的新高①。 能性。 美国银行业并购重组浪潮的发生与发展具有 多方面的原因。lo国集团的金融部门重组报告 进行392起并购，平均每年收购资产约1732亿 of (GroupTen，2001)，Berger、Demsetz和 美元，平均每起交易所涉及的资产为4．41亿美 Strahan[41以及Pilloff和Santomelo吲等都对银行 元，形成汹涌的并购重组浪潮。其显著的特征 业并购重组的各种推动因素做了全面深入的研 是：小并购数量居多，大并购资产规模惊人。 究。对二F美国而言，最重要的因素是对银行经营 根据美国银行业并购统计中常用的并购大小 地域限制的逐步放松。从20世纪70年代中期开 划分标准，被收购方资产规模10亿美元以下的 始，美国各州开始逐步解除银行经营的地域限 制，包括跨州银行设立限制和分支设立限制。以 并购为小并购，被收购方资产规模lO亿美元以 1994年国会通过的《里格尔一尼尔州际银行和上的为大并购。美国银行业白1980年以来共发 分支效率法案》为标志，美国银行业经营地域 生了9418起并购，其中小并购多达8970起， 限制最终解除。根据该法案，1995年6月以后占并购总数的95％多，这里被收购银行资产规 模在5000万美元以下的并购就有4158起。另 允许银行机构通过银行控股公司(BHC)设立 一方面，1980年以来美国银行业发生大并购448 全国性州际银行，199