全球固定收益市场登记结算交收发展状况研究(中国证监会－美国登记结算公司课题组)(2007年1月).pdfVIP

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2018-03-25 发布于浙江
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全球固定收益市场登记结算交收发展状况研究(中国证监会－美国登记结算公司课题组)(2007年1月).pdf

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全球固定收益市场登记结算交收发展状况研究吴治宇中国证监会孙衡美国证券登记结算公司上证联合研究计划课题 2007 年1 月11 日全球固定收益市场登记结算交收发展状况研究吴治宇孙衡目录 1 结算公司简介3 1.1 结算业的形成3 1.2 交易后的流程4 1.3 美国结算业5 1.3.1 美国证券存托清算公司5 1.3.2 清算公司（以前的交易清算公司）6 1.3.3 芝加哥商品交易所（CME ）清算部门6 1.3.4 Kansas 交易结算所(KCBT) 7 1.3.5 纽约商业交易所清算部7 1.3.6 期权清算公司（OCC ）7 1.4 欧洲结算业8 1.4.1 LCH.Clearnet 简介8 1.4.2 LCH.Clearnet 历史8 1.4.3 Eurex Clearing AG 9 1.5 日本结算业 10 1.5.1 简介 10 1.5.2 日本证券结算托管公司（JSSC） 11 1.5.3 日本证券清算公司（JSCC ） 11 1.5.4 结算机构日本证券存管中心（JASDEC ） 12 1.6 跨境交易处理 12 1.6.1 Clearstream 12 1.6.2 Euroclear 13 1.6.3 新兴市场清算公司(EMCC) 13 1.6.4 CLS 集团 13 2 提高操作效率的常用技术 15 2.1 货银同步交收(DVP) 15 2.2 中央证券托管(CSD) 15 2.3 净额结算 16 2.4 中央交易方(CCP, Central Counter Party) 17 2.5 实时配对 (RTTM: Real-Time Trade Matching) 18 2.6 即期提交和锁定提交 19 2.7 直通式处理(STP) 19 2.8 T+1 交收20 3 结算公司的风险和风险控制21 3.1 风险21 3.1.1 结算会员违约的风险21 1 3.1.2 结算银行破产22 3.1.3 操作性风险22 3.1.4 法律风险22 3.1.5 结算公司资金的投资风险22 3.2 风险控制22 3.2.1 保证结算会员的质量22 3.2.2 保证金要求．22 3.2.3 紧急措施和金融支持安排．23 3.3 操作风险23 3.3.1 识别和管理特定风险：23 3.3.2 系统/技术风险：23 3.3.3 在衍生品运营环境中映射运营风险24 3.3.4 特