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我国上市商业银行治理对绩效影响实证研究 　　[摘 要] 我国上市商业银行是按照现代企业制度的要求建立起来的，对其公司治理方面的研究对于我国其他类型银行有一定的借鉴意义。通过在已有研究的基础上，研究了中国上市商业银行的公司治理绩效。研究结论为：高度集中的股权不利于商业银行的发展，董事会、监事会等内部治理机制并没有发挥出理想中的作用。同时发现，与其它上市企业公司治理的研究结果不大相同，第一大股东为国有的商业银行比非国有的经营绩效高。另外，股权分置改革后，商业银行的经营绩效发生了显著变化。 　　[关键词] 公司治理;上市商业银行;经营绩效;实证研究 　　[中图分类号] F620 [文献标识码] A 　　Empirical Study of the Impact of Corporate Governance on the Performance of Listed Commercial Banks in China Based on 2000-2014 Panel Data of 16 Listed Commercial Banks 　　ZHANG Jianhua， JI Yang 　　Abstract： As the listed commercial banks in China are built according to the modern corporate system， the study of the corporate governance of the banks will provide references for other types of banks in China. On the basis of existing researches， the performance of corporate governance of listed commercial banks is investigated. It is discovered that high-concentrated stock rights go against the growth of the banks and the internal mechanisms for the governance， such as board of directors or board of supervisors do not play the expected role. At the same time， it is found that different from research results of other listed companies， commercial banks of which the first majority stockholder is the state perform better than non-state-owned banks. Apart from that， after the reform of the shareholder structure， the business performance of commercial banks has changed a lot. 　　Key words： corporate governance， listed commercial bank， business performance， empirical study 　　公司制企业是现代企业制度最重要的组织形式，现代企业制度的根本特征是所有权和经营权的分离以及因此产生的委托代理问题。公司制企业的规模越来越大，股东人数越来越多，不可能每个股东都对企业进行决策。由于生产的专业化，客观上也需要具有专门技能的人，专业化地经营管理企业，同时，非股东的利益相关人存在利益被剥夺的风险，公司治理的研究正是应对这一问题而展开的。截至2014年底，我国上市商业银行已有16家，商业银行股票在资本市场的公开发行，促进了股权结构多元化，优化了公司治理结构的核心内容，为建立真正意义的现代银行制度走出了关键性的一步。本文拟运用一定的计量方法，考查我国上市商业银行公司治理绩效，使得在深刻认识我国上市商业银行公司治理情况的同时，也能对我国其他各类金融机构建立现代企业制度具有重要的借鉴意义。 　　一、相关理论回顾 　　（一）商业银行股权结构 　　公司的价值一定程度上取决于内部股东所占有股份的比率，占比越大，公司的价值越高，而保证公司价值最大化的最重要的方式之一就是，将公司的股权集中所有[1]。然而，当大股东选择风险规避时，股权集中度的提高会出现大股东侵害其他股东利益的问题。这很可能是我国国有银行经