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我国金融发展区域二元结构分析 　　摘 要:研究表明我国金融结构的差异问题越来越突出,东中西部的金融发展差距还在拉大。这主要是由于我国的东、中、西部的经济发展、金融机构布局、资本市场发展存在差异,而在金融政策上又“一刀切”所导致,需要在提高发达地区金融发展质量及辐射作用的同时,在欠发达地区实行差别金融控制政策、完善金融机构体系、培育资本市场、发挥政策性融资的作用以改善区域金融的二元结构特征。 　　关键词:区域金融;二元结构;货币政策 　　 　　一个地区金融结构是否优化和地区金融发展及其与当地经济发展的融合度是金融资源能否合理配置、金融与经济能否良性互动的关键。而我国东、中、西部各地区金融结构各异,发展差异很大,金融与地方经济社会发展的匹配性较弱。但现有的理论研究成果主要倾向于用政策去消除这些差异,这些年来尽管采取了许多扶持和优惠政策,可见效甚微,地区差异不仅没有消除,反而有不断扩大的趋势。 　　 　　一、我国金融发展中的区域二元结构 　　 　　1、衡量金融综合发展水平的一般指标 　　根据科学性、可比性、可操作性的原则,一般以金融机构本外币存贷款余额作为衡量各地区金融综合发展状况的绝对指标,该指标一方面涵盖了金融机构的基本情况;另一方面包括了存贷款两个方向,能比较全面地反映各市金融综合发展状况。但绝对指标忽视了本地区经济发展水平对金融发展状况的影响因素,在实证检验中可能会导致对经济发展水平落后地区的金融综合发展水平的低估。因此应采用结合经济发展水平的相对指标才能准确衡量出本地区金融综合发展状况。常见的相对衡量指标是金融相关率(FIR),它由美国经济学家雷蒙德?W?戈德史密斯提出,是指某一时期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值。基于数据的可得性与方便性,笔者用本外币存贷款余额代表全部金融资产价值。即:笔者定义金融相关率=地区金融机构本外币存贷款余额/地区生产总值(GDP) 　　2、我国金融发展呈现的区域二元结构特征 　　金融深化是金融发展程度的一个衡量指标。东中西部地区在金融深化程度方面存在明显差距,东部金融相关率明显高于中、西部。由区域金融相关比率和金融深化程度的比较可以看出中国金融资源区域分布的非均衡状态。与东部地区相比,中西部地区资金总量存在供给不足。金融资源分布在区域上的不均衡,导致中西部地区资金来源紧缺,使得许多发展项目因缺乏金融机构的信贷支持而无法运作,限制了西部地区经济的发展。而且金融资源分布的区域不均衡必然会加剧已有的经济发展水平的落差,形成“经济落后―资金流失―经济更加落后”的恶性循环,最终制约了欠发达地区消费和投资的增长,限制了这些地区经济与金融发展速度的提高和绩效的改善。 　　 1 　　 　　二、我国金融区域二元结构形成的原因分析 　　 　　1,经济发展程度的差异。自改革开放以来,东部地区与其他地区的差距呈扩大趋势。主要表现在工业总产值、吸引外资和人均收入等方面。东部地区由于经济比较发达,货币化程度相对较高,市场发育程度较好,带来了金融结构的调整和金融资产总量的高速增长。而中西部地区由于经济发展水平较低,市场资金融通量小,金融资产在全国占有份额不大,使得中西部地区的商业银行金融效率低下、发展困难。同时,金融资产逐利本性又导致大量的其他地区资金投向东部地区,造成其他地区金融陷于“贫困的恶性循环”之中。 　　2,金融政策的“一刀切”。我国金融发展的不平衡状态很大程度上与现行“一刀切”的金融政策有关。首先,在统一存款准备金率政策条件下,现金漏损率的区域差异会导致货币乘数效应的区域差异。货币乘数的大小取决于现金漏损率和存款准备金率的高低。现金漏损率的大小受信用发展水平、交易方式、经济发展水平等因素的影响。由于我国中西部欠发达地区经济发展水平和信用化程度与东部发达地区差距较大。现金交易比重较高,在这些因素的共同作用下,中西部地区现金漏损率比东部地区更高,货币乘数则更小。这样一来,统一的存款准备金政策在各地区所形成的货币乘数效应就是不同的,同样的货币政策措施在不同经济区域的扩张或收缩程度显然不同。其次,统一的利率政策,东部地区的边际利润率高于中西部地区,由于资本的逐利性,当实行统一的利率政策时,客观上导致资金从东部流向西部。 　　3,金融机构布局差异。东部地区在经济迅速发展的同时,金融机构体系也得以不断完善。已基本形成了国有商业银行、非银行金融机构和外资金融机构并存的多元化金融格局。而中西部地区金融体系仍以国有商业银行为主体,金融业仍处于较封闭的垄断状态,金融的开发性和竞争性差。东部地区多样化金融机构间的竞争提高了金融效率,特别是资金使用效率,导致区域金融差距较大。 　　4,资本市场发展差异。资本市场的健康发展对经济发展起着带动和提升作用。与东部地区相比,中西部地区的资本市场