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我国风险投资发展中存在问题及对策建议 　　摘要：风险投资是市场经济发展到一定阶段的产物，最早起源于美国。作为金融领域新兴的行业，其在促进产业结构调整，建立多层次资本市场结构，推动高新技术企业发展，优化资源配置等方面发挥着重要作用。该文主要从我国风险投资的现状出发，分析制约风险投资业发展的因素，结合国际风险投资的成功经验，对我国风险投资的发展提出可行性的建议。 　　关键词：风险投资；推出机制；发展策略 　　 　　1.概述 　　A.风险投资的定义 　　风险投资有广义和狭义之分。广义指蕴藏着高风险的高新技术及其产品，预期有高回报的资金投入活动。狭义指通过投资一个高风险、高回报的项目或项目群，以股东身份参与在高新技术领域具有发展前景的企业，最终使该企业成功上市，投资家将其持有的股份出售，实现资本增值。这里要说明的是风险投资并不是盲目的投资，而是理性化的，一般都是经过深思熟虑后才决定的。 　　B.发展历程 　　自1946年第一家风险公司成立到现在，风险投资经历了几十年的发展，它为高新技术企业群带来了巨大的推动作用，促进了全球经济的发展，造就了像微软、苹果等世界著名企业。我国风险投资起步较晚，发展也较为缓慢，大致经历了以下四个阶段： 　　快速发展期。由于受到政府部门的重视，这段时间我国风险投资企业快速增长，资金总量急剧扩大。 　　稳固发展期。从2002年起，由于全球经济处于停滞状态，国际风险投资明显减少，但由于我国经济处于快速发展阶段，境外对我国的风险投资不断增加，总体上风险投资并没有明显的减少，依旧保持着稳定的发展态势。 　　快速增长期。随着我国经济持续的增长和国际风险投资的恢复，这一期间风险投资迅速增长。 　　调整期。由于受金融危机的影响，风险机构出于谨慎考虑，金额和项目数都处于下降的状态。 　　C.风险投资的价值 　　一是可以丰富我国资本市场的结构，构建多层次的资本市场结构，促进资本市场的发展；二是可以规范民营企业的法人治理结构和完善内控及监督体制；三是为企业提供增值服务。 　　D.风险投资的现状 　　尽管我国的风险投资业与发达国家相比，存在较大差距，但伴随着国家相关政策的出台，我国的风投业已取得了长足发展。如在投资规模上已跃居第二，仅次于美国，成为世界第二大经济体。通过风险投资也成就了像新浪、雅虎、阿里巴巴等一批优质的企业。可以概括国内风投业现状为： 　　政府及相关部门为风险投资营造良好的环境。高科技企业未达到国际领先水平，多数产品被国外企业垄断，缺乏有核心竞争力的专利和技术。颁布了风险投资退出机制相关法律和法规，积极采取措施。如创业板市场的建立。 　　2.我国的风险投资存在的问题 　　A.政府基金作为风险投资的主要来源及投资的规模较小 　　目前我国缺乏多元化的资金来源渠道。政府基金在风险投资中占绝大比重，导致的结果就是破坏市场经济的公平和公正原则。同时政府地过分参与会影响市场经济的效率，阻碍资源的合理配置。由于没有充分地利用民营企业、外资等条件，投资规模和发达归家相比还有较大的差距，对高兴技术企业的推动作用还不是很明显。 　　B.风险投资缺乏法律法规保障 　　至今我国还没有一部专门规定风险投资的法律法规，甚至有的规定还不利于风险投资的发展，这就导致机构投资者对风险公司缺乏信心，投资变得小心谨慎，结构风险公司筹集不到合适的资金或者筹集到的资金不能真正地发挥其作用，对企业的发展起不到关键的作用。如在税收方面，使得一些具体的优惠政策得不到具体的落实，在知识产权方面，相关利益主体的权益得不到有效地保障。 　　C.风险投资退出机制存在缺陷，退出渠道不通畅，投资很难变现 　　风险投资退出有多种方式，IPO退出条件较高，现实中真正通过这种方式的并不多见，主要是国内证券市场发展不成熟，目前我国风险资本退出方式主要是并购和股权回购。与国外相比存在较大的差距，原因主要有：资本市场不成熟，功能不完善；企业在主板市场发展有限，客观上加大了企业间并购的难度。 　　D.传统观念与风险投资发展存在着冲突，缺乏敢于冒险，勇于承担风险的意识 　　主要表现为在风险投资发展中尊重、保护知识产权与目前“诚信缺失”、侵权盗版盛行等社会现象形成冲突；风险投资发展需要敢于冒险、敢于创新与传统文化中的中庸思想形成冲突。 　　E.风险控制的问题得不到有效的解决 　　我国的高新技术企业在初期存在着信息不公开，财务混乱等问题，特别是公司内部的管理风险和道德风险。 　　F.缺乏专业的风险投资人才 　　风险投资家应该具有扎实的理论基础和丰富的实践经验，同时具备企业管理方面的知识，应该是复合型人才。而我国在这方面的人才十分缺乏或者说知识和能力不足，真正懂得的人非常少。人才缺乏已经是阻碍我国风险投资业发展的重大障碍。 　　3.