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我国风险投资业现状及效应分析 　　摘要：风险投资在我国已经运行了三十多年，但目前风险投资对促进我国高科技孵化及国民经济成长的贡献却仍然非常有限。文章通过对我国风险投资业的现状及其在资金配置效应、资源整合效应、体制互动效应等方面的分析，得出在中国当前国情下，应该大力发展风险投资业的结论， 　　关键词：风险投资；现状；效应；风险 　　 　　一、引言 　　 　　风险投资对今天的中国人来说已经不是一个新概念。早在1985年，国务院就批准成立了中国第一家风险投资公司――中国高新技术创业投资公司(简称为中创公司。CVIC)。这是一个国家投资成立、以支持高新技术创业发展为初衷的风险投资公司。国家科委和财政部分别拥有40％和23％的股份。同时。中国人民银行还特别批准了中创公司广泛的金融业务经营权。即便拥有如此之多的优势和特权。由于权、责、利的不明确以及监管措施的缺位等许多历史性的原因，成立以后运营一直不甚理想。1998年6月22日。国家宣布了中创公司的正式破产，导致破产的直接原因据说是由在房地产项目投资上的失败引起的。本文将重点分析我国当前风险投资业的现状，以及风险投资对我国快速成长的社会主义市场经济可能产生的效应。 　　 　　二、我国风险投资业的现状分析 　　 　　1　我国本土已经形成了一定规模的风险投资公司群体。中创公司成立以后，在国家“863”计划和国家“火炬”计划的鼓舞下，一些较为发达的省、市等地区也开始试着成立各种风险投资公司，其资产金也大多由当地政府机关(科委)提供。其中规模较大的有：上海市信息投资有限公司、深圳高新技术产业投资服务公司、广州技术创业投资公司、中国长和科技基金、黑龙江科技实验银行、深圳科技银行等。据清科公司调查数据显示，截至2002年上半年我国现有本土风险投资机构已达到298家，管理着大约400亿元人民币的资本。在2002年全球风险投资业陷入低谷之际，仅我国排名前十位的本土风险投资公司所投项目达到36个，投资总额在亚洲排行第一。 　　2　风险投资在我国部分地区迅速发展。由于经济实力和科技基础的差异，风险投资在我国的发展也是极为不平衡的。资料显示，我国的风险投资公司、投资项目以及投资额都主要集中在上海、深圳和北京等沿海开放地区(西安除外)。它们一方面纷纷制定了促进风险投资业发展的种种条例、法规。一方面加紧建设各种交易市场以加快风险投资业的市场环境建设。1997年9月，深圳市政府正式宣布组建深圳市科技风险投资顾问公司，同时，深圳将科技风险投资体系分为三大系统(即项目系统、资金系统和股权交易系统)和八个子系统。上海和北京自然也不甘落后。针对深圳市风险投资的蓬勃发展之势，北京市政府推出了6项改革措施，用以推动首都高新技术产业化发展。而上海市则依托其雄厚的经济实力。立足国际化、高起点发展风险投资。建立了目前国内规模最大、影响力最强的上海技术产权交易所，极大地推动了上海市新技术成果产业化进程。统计数据表明截至2002年1月12日，上海市技术产权交易额已经突破1000亿元大关，并呈进一步扩大之势。但进入2008年后，现在上海市每月的技术产权交易额就超过10亿元，一年的交易额超过截止2002年的累计交易额。近几年来。上海逐步建立起由产权交易、企业兼并、上市、资产重组等组成的股权转让机制。为风险投资资金多渠道进人和退出的良性循环创造了条件。而上海自1998年推出鼓励高新技术成果转化的一揽子政策以来，着眼于风险投资的培育与发展，不断强化对科技创新、风险投资的政策性支持，是有利于风险投资发展的政策环境形成气候。据清科公司统计数据显示，目前，上海已经有一批境外投资者和国内投资者设立的风险投资机构。上海现有的50多家风险投资管理公司中，中外合资的也已经超过20％，至此。京、沪、深三地的风险投资公司几乎占据着全国总量的70％。 　　3　包括香港特别行政区、台湾地区在内的大量海外风险资本快速进入我国。随着我国经济的快速发展。对外开放步伐的不断扩大，包括香港特别行政区、台湾地区在内的大量海外风险资本正大量进入我国。1992年，美国太平洋技术风险投资基金在我国成立，这是美国国际数据集团(IDG)投资成立的中国第一只风险投资基金，成立伊始就分别在北京、上海和广州设立了分公司，着手发展在华业务。1996年，该基金首先进驻北京科利华有限公司。这是家以善于经营教育软件而享誉国内的高科技软件公司，至今发展非常成功。几年之后，在IDG的直接操作下，科利华通过入股上市公司“阿城钢铁”成功实现了在我国主板市场上的买壳上市，IDG也由此得以成功退出；获得了不俗的投资回报率。接着，国际风险投资业的巨头华平投资、IN，TEL投资、华登国际、日本软银亚洲信息基础设施基金等也纷纷进入中国，2002年以来更是有凯雷投资、祥峰投资、新加坡淡马锡投资以D