直销业进入爆发期 ——直销业专题研究报告.pdfVIP

渐飞研究报告 - 2017 年02 月10 日 行业研究 评级:推荐 （首次覆盖） 研究所 证券分析师： 代鹏举 S0350512040001 直销业进入爆发期 021daipj@ 联系人 ： 盛丽华 021 联系人 ： 张翠翠 021 ——直销业专题研究报告 联系人 ： 管嘉琪 021 投资要点：  直销精髓在于提供专业化个性化服务，符合营销向服务专业化和便 捷化发展的方向，是营销的终极手段。直销模式与电商都具有高效 率，能够减少交易层级，省去大量广告、人工、租金等费用，同时 直销模式又能解决电商发展面临的正品率低、违约成本低、购物售 前体验缺失和售后服务保障较弱等痛点问题。直销为通过直销人员 面对面销售，通过演示和试用等环节，充分发挥售前产品体验作用， 直销企业的线下服务网点和销售代表专门可以退换货物，售后服务 保障性强。直销为熟人关系面对面营销，违约成本高，且直销员通 常也是消费者，真正的直销从业人员有意把顾客培养成终身的消费 者，不存在电商面临的正品率低问题。  直销发展面临新机遇。1.互联网和直销认知程度等多领域发展为直 销发展提供新支撑，信息流通不畅为直销业效率低下的根源，互联 网打通信息流通渠道；技术进步和征信发展促进直销行业良性发展。 信息化发展（直销企业及分支机构、直销人员和推销合同在商务部 信息系统网站可查询），防伪技术发展辨认直销产品真伪，物流智能 化跟踪物流，支付技术发展解决资金流和货物流不同步问题。征信 业的发展，压缩了传销人员的活动空间，遏制传销的发展，降低传 销对直销的负面影响。2.政策层面放开，直销牌照加速发放，国家 拉动内需消费，刺激行业快速成长。政府鼓励大众创业，直销有助 于解决就业问题。直销牌照目前共82 张，2006-2013 年商务部只发 了44 张左右牌照，2015 年一年核发了22 张，2016 年发放 10 张牌 照，发牌速度加快。  直销行业高速成长空间巨大，2025 年4 万亿空间可期，未来10 年 CAGR 达34%。2010 年至2015 年，我国直销行业规模从2010 年 的 593