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论企业现金流的管理 　　[摘要] 现金流管理是财务管理的基本而重要的内容,如何管理好现金流对于一个企业的生存是至关重要的。本文从分析企业现金流管理存在的问题入手，探讨企业现金管理存在问题的原因，提出改进现金流管理的相应对策。 　　[关键词] 现金流管理对策 　　现金流作为一种资源,是企业生存的“血液”,现金流量管理是保证企业财务灵活性和流动性的关键,是财务管理的核心。当今我国企业的现金流量管理非常薄弱,企业“现金荒”现象比较突出,为保证企业正常的运作和业务发展的需要,对现金流量的管理已为越来越多的企业所重视。 　　 　　一、企业现金流管理存在的问题 　　 　　所谓现金流，又称现金流量，是企业现金流入量和流出量的总称。当前，我国企业的内外部经营环境发生了深刻的变化，特别是作为企业的经营管理者，更应注重“管理科学”这一现代企业制度特征的要求，向管理要效益、要市场竞争力。要以现金流管理为纽带，带动企业各项管理，全面推动企业管理水平的提高和经济实力的增强。然而，目前企业现金管理过程中普遍存在着以下几个问题： 　　 　　1.现金管理薄弱 　　现金是企业的生命,是衡量企业偿债能力的重要指标。由于现金在现代市场经济环境中作为最具抽象形态的价值形式和最高可接受性的支付手段，一个企业的生存和发展都离不开它，现金流管理自然是企业财务管理的重中之重。如经营活动不能产生通畅的现金流将会严重影响企业的进一步发展,甚至会导致债务危机。但是企业如果长期持有大量现金,则将会增加巨大的机会成本,不能给股东带来丰厚的投资回报。当前,国内上市公司对现金管理的价值认识普遍不够,上市公司在如何利用投资项目资金的短期间歇、提高公司获利能力方面,以及同时增强短期投资的安全性等方面,均存在较大问题。 　　 　　2.现金流转过程中的不良融资行为 　　不良融资行为是指企业没有明确方向的融资,不知道要干什么,先拿了钱再说。不良融资行为的特征主要有：一是迅速变更募集资金的需求,或融资以后长期找不到投资渠道；二是与运用项目不匹配;三是由于非正常经营需要而过量融资,一些企业自身有大量的存款,却还要去借款；四是非本企业发展战略所要求而进行的融资。这一方面反映了企业现金流量的质量观不正确,另一方面也说明企业现金流效益观亦不正确。相当多的企业高级管理层不知道过量的融资行为除了导致资金过量沉淀外,还会导致不必要的利息支出、机会成本等问题。 　　 　　3.很少关注到良性现金流问题 　　有些企业对流通资金和营运资金的管理很弱,企业所设定的目标多是资产总额与营业额,没有关注到良性现金流问题,没有强调现金流的重要性。很多时候企业比较强调财务方面的指标,所追求的是资产总额(总资产),或者是销售额,没有从企业管理方面设立一些目标,比如应收账款的回收期,存货、应收账款总体的回收期到底要多久。在应收账款和应付账款现金流的管理方面明显地存在着一个缺口,没有很好地管理好现金流,最终导致了不良现金流。 　　 　　4.利润分配政策的制定不够完善 　　股利决策是确定股利的支付比率,即发放股利的现金与留用现金的比例关系,实际上仍是现金流量问题。利润分配政策包括广义和狭义两种。上市公司广义的利润分配政策有以下几种：发现金股利、送股、盈余公积金、资本公积金转增股本。狭义的利润分配政策不包括资本公积金转增股本。在我国,多数上市公司在利润分配政策的制定上没有长远规划,短期行为严重,并有很大的随意性。如何制定适合本公司的利润分配政策,并在公司的不同发展阶段适当调整,对树立公司在资本市场上的形象至关重要。 　　 　　二、企业现金流管理方面存在问题的原因 　　 　　1.企业自身存在的问题 　　在当前经济环境下，除极少数公司能坚持“现款现货”的交易原则外，几乎没有几家企业可以长期做到“现款现货”。越来越多企业感觉到减少坏账、呆账如同开拓新业务一样重要。厂家为经销商提供商业信用,采取赊销、分期付款等资金优惠政策,目的是为了提高经销商销货的积极性,增大销量,但如果管理不善,会给厂家带很多麻烦。应收账款可能在无声无息地侵蚀着公司利润,最终将公司拖垮。厂家必须密切关注与回款相关的各个环节,避免陷入追讨债款的困境。另一方面，厂家财务漏洞。对中间商不进行信用调查和评估,尤其是老客户；厂家急于销货,在付款上做无条件的让步,致使某些人有机可乘。有些客户一开始还比较守信用,回款也很及时,但骗取厂家信任之后,则加大进货量,并以种种伎俩拖欠货款,甚至逃掉。 　　 　　2.社会环境因素的影响 　　(1)缺乏诚信。若问企???营销经理们什么事情占用时间最长,恐怕绝大多数人都会回答：回款。为什么营销经理的大部分精力花在“回款”这一例行事务上,而不是花在开拓市场、监控市场上。主要原因是,我国目前还不是一个信用社