食品饮料行业龙头成长系列：再解啤酒龙头成长史.pdfVIP

行业研究 ┃行业周报 目录 啤酒龙头成长史：并购奠定格局，升级决胜未来4 啤酒份额向华润、青啤、百威集中，呈现三足鼎立格局4 华润啤酒成长史：聚焦优质品牌，营销能力强6 成长历程以业务聚焦和整合并购为主旋律6 产品聚焦雪花啤酒，结构持续升级9 营销策略趋于精准化，注重年轻化和文化打造10 产能基本遍布全国，顺应行业趋势不断优化 11 青岛啤酒成长史：百年青啤，顺应趋势，转型升级13 从做大做强→做强做大→品牌提升和销售扩张并重→调整优化13 多品牌战略，顺应消费升级布局中高端15 采用“大客户+微观运营”的渠道模式，坚持大事件营销16 以山东为核心市场，基本实现全国化17 百威英博成长史：国内中高端市场引领者，盈利能力强19 行业缩量期，逆势扩大高端优势，实现高端销量与利润双增长19 多品牌战略，高端领域国内遥遥领先19 高举高打，抢占沿海发达区域市场20 构建更加平衡的渠道组合，餐饮以及家庭渠道快速增长22 成本控制能力突出，创新能力引领行业发展23 【要闻动态跟踪】25 【大事提醒】27 图表目录 图 1：中国啤酒行业的市场份额逐渐向华润、青啤、百威集中4 图 2 ：2010 年以来，华润、青啤、百威（中国）的啤酒销量走势（单位：万千升）4 图 3 ：中国啤酒市场呈现出区域割据的现象5 图 4 ：公司的多元业务逐渐聚焦到啤酒业务上6 图 5 ：2005 年以来，华润啤酒的收入结构走势变化历程（单位：亿元）7 图 6 ：华润啤酒的盈利能力提升明显7 图 7 ：华润啤酒的主要并购事件8 图 8 ：2010 年以来，华润啤酒收入增速随行业增速有所下降8 图 9 ：华润啤酒销量基本稳定，但市场份额逐年提升8 图10：华润雪花的主要产品及其定位9 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 28 行业研究 ┃行业周报 图11：近年来，华润啤酒吨价虽然有所提升，但相对于行业整体仍然偏低10 图12：雪花勇闯天涯-探险创意营销活动宣传界面 10 图13：雪花啤酒与流量歌手毛不易合作，开启娱乐营销10 图14：雪花纯生-古建摄影比赛的宣传界面 11 图16：华润啤酒各地区的收入占比 11 图15：华润啤酒的啤酒厂房遍布全国绝大多数省份12 图17：近年来，华润啤酒的生产厂房数量有所下降13 图18：青岛啤酒的发展历程14 图19：青岛啤酒历代领导人发展战略15 图20 ：青岛啤酒主要产品及其定位15 图21 ：青岛啤酒主品牌销量及其同比增速16 图22 ：青岛啤酒主品牌销量占比走势图16 图23 ：近年来，青岛啤酒的中高端产品占比有所提升16 图24 ：青岛啤酒的吨价于行业吨价对比16 图25 ：青岛啤酒的主要大事件营销17 图27 ：青岛啤酒分地区收入结构17 图26 ：华润啤酒的啤酒厂房遍布全国绝大多数省份18 图28 ：青岛啤酒在山东和华北市场的盈利能力更高18 图29 ：百威竞争对手行业缩量期销售有所下滑（单位；万千升）19 图30 ：百威国内销量14 年末开始下滑，17 年恢复增长（单位；万千升）19 图31 ：百威英博的主要产品及其定位20 图32 ：百威中高端加超高端占比超过55% （2016Q3）21 图33 ：百威国内的营业收入基本上实现正增长21 图34 ：百威国内吨价持续提升，2014-201