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2018-09-30 发布于广东
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Asia Pacific Equity Research 07 July 2015 Overweight Lenovo Group Limite 0992.HK, 992 HK Price: HK$9.43 Near-term hurt by PC weakness; keeping faith in the ▼ Price Target: HK$13.20 turnaround Previous: HK$15.50 We are lowering our FY16/17E EPS estimates by 14%/8% respectively to reflect China a weaker PC environment and factoring in a more conservative recovery schedule Technology for Lenovo’s own brand smartphone business. We still believe that Lenovo should Gokul Hariharan AC be able to deliver on its targets of hitting breakeven in Motorola and reach 5% OP (852) 2800-8564 margins by end of FY16, but may need more cost actions in the next quarter to do gokul.hariharan@ so. We are staying OW on the stock but are lowering our Mar-16 PT to HK$ 13.2 Bloomberg JPMA HARIHARAN GO (15x reported/ 11x adjusted FY17 EPS). We would be buying the stock at these J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited levels since the recent sharp share price correction already factors in the PC