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伊利和光明乳业股份财务报表分析 　　摘 要：随着中国经济的稳步发展以及二胎政策的实施，为我国乳制品行业迎来了春天。而如今，在中国市场中最具竞争力的乳制品企业也屈指可数，这些乳制品企业之间存在着怎样的竞争，各自优势又是如何仍有待探究。通过选取伊利与光明乳业两大乳制品企业作为样本，将其近3年的财务数据分析，对公司发展提供合理建议。 　　关键词：财务分析；伊利股份；光明股份 　　一、研究背景 　　随着中国经济的快速发展，人们生活水平的不断提高，老百姓健康意识有了很大的提升，因此，对乳制品的需求也进一步增加，促进了我国乳制品行业的发展，乳业行业也成为了我国农业中发展最快增长性最好的产业之一。据统计，随着政府实施“单独二胎”政策之后，我国新生婴儿的数量将会提高，牛奶消费将持续上升，2013年我国乳制品进口总量同比增长超过25%，2014年我国乳制品市场总体趋势稳而有升，这使得我国存在很大的市场需求和潜在的消费市场。中国的乳品业市场从发育、成长到形成一定的规模发展到今天，目前可以说是进入了黄金时期，乳品业成为名副其实的朝阳产业。在如此前景广阔的市场条件下，乳品生产企业必须保持对产品质量求新求变的强烈意识，才能成为永远的赢家。而在中国市场中，最具竞争力的乳制品行业也屈指可数，因此，本文将光明乳业与伊利相对比，深层探究中国乳制品行业的竞争能力。 　　二、财务报表分析 　　本文选取伊利股份和光明乳业股份2012年―2014年的财务指标数据，分别对企业短期偿债能力、营运能力、发展能力进行分析。 　　1.短期偿债能力分析 　　（1）流动比率 　　流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。这个比率越高，说明企业偿债能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。根据西方的经验，流动比率在2左右比较合适，这样既能达到一定的安全性，又能充分地利用可能的资金来源。光明乳业2012年-2014年流动比率分别是1.25、1.08、0.99；伊利企业2012年-2014年流动比率分别是0.54、1.06、1.12。 　　从上面可以看出，光明乳业股份有限公司从2012年至2014年的流动比率呈逐年下降的趋势，表明光明乳业偿还流动负债的能力逐年降低，企业短期支付能力不足，流动负债的安全程度也逐年降低。企业流动比率并不是在2左右，缺乏应有的安全性。 　　2012年：光明乳业2012年的流动比率大于伊利实业，说明在2012年那光明乳业偿还流动负债的能力大于伊利实业，光明乳业的流动性更好一些，周转能力更好。 　　2013年：光明乳业的流动比率与伊利实业的流动比率基本一致，说明光明乳业的短期偿债能力与伊利实业基本相等，周转能力也基本一致。 　　2014年：伊利实业的流动比率大于光明乳业，说明伊利实业的短期偿债能力比伊利实业好周转能力更好。 　　（2）速动比率 　　通过速动比率来判断企业短期偿债能力比流动比率更进了一步，因为它撇开了变现能力较差的存货。速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。根据西方经验，一般认为速动比率为1比较合适。光明乳业2012年-2014年速动比率分别是1、0.83、0.68；伊利企业2012年-2014年流动比率分别是0.28、0.82、0.85。 　　从以上可以看出，光明乳业股份有限公司从2012年至2014年的速动比率呈逐年下降的趋势，表明光明乳业短期偿债的能力逐年降低，流动负债的安全程度也逐年降低。 　　2012年：光明乳业2012年的速动比率大于伊利实业，且光明乳业的速动比率为1，说明在2012年那光明乳业偿还流动负债的能力大于伊利实业，且流动负债的安全新成都更高，光明乳业的流动性更好一些，周转能力更好。 　　2013年：光明乳业的速动比率与伊利实业的流动比率基本一致，说明光明乳业的短期偿债能力与伊利实业基本相等，周转能力也基本一致。 　　2014年：伊利实业的速动比率大于光明乳业，说明伊利实业的短期偿债能力比伊利实业好周转能力更好。 　　2.营运能力分析 　　（1）应收账款周转率 　　应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映应收账款在一个会计年度的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率。应收账款反映了企业应收账款的周转速度，该比率越高，说明应收账款的周转速度越快，流动性越强。光明乳业2012年-2014年应收账款周转率分别是11.11、12.08、13.23；伊利股份分别为151.26、151.83、127.23。 　　由以上数据可看出，光明乳业在2012年至2013年间该数值连续上升，说明光明乳业的应收账款周转速度在三年中有所加快，流动性也加强。应收账款的变现能力直接影响到资产的流动性，由此可看出，光明乳业的资产流动性加快，同时公司的偿债能力也会有所加强。